D'IMPROVVISO, CROLLA WALL STREET
Nella seduta di ieri, giovedì 5 novembre 2026, Wall Street ha subito un pesante crollo, guidato dal settore tecnologico, arrivando a perdere circa 3.200 miliardi di dollari di valore.
La battuta d'arresto è stata innescata dai timori degli investitori legati ai risultati delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. Nonostante l'iniziale entusiasmo post-voto registrato mercoledì, favorito dalla prospettiva di un governo diviso, i mercati hanno invertito bruscamente la rotta a causa delle preoccupazioni per possibili regolamentazioni più severe sull'intelligenza artificiale e sui data center da parte dei Democratici.
Il Nasdaq ha perso circa il 5%, accelerando un movimento che già appariva distributivo, caratterizzato da massimi e minimi decrescenti, e che ora sembra trovare conferma. Si è trattato della peggiore giornata dai tempi della pandemia di Covid-19.
Anche l'S&P 500 e il Dow Jones hanno registrato forti perdite, annullando i guadagni del giorno precedente. Il primo ha ceduto il 4,36%, mentre il secondo ha perso il 3,44%.
Questa mattina i futures sui principali indici di Wall Street mostrano un andamento misto e volatile. I contratti evidenziano un tentativo di parziale stabilizzazione tecnica nei comparti tecnologici e ad alta capitalizzazione, a fronte di una persistente debolezza delle aziende cicliche e industriali.
GOLD IN CORREZIONE
Questa mattina l'oro è sceso sotto i 4.050 dollari l'oncia, anche se sembra avviato a chiudere la settimana con un guadagno superiore al 4%, in seguito alla schiacciante vittoria democratica nelle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.
I mercati si aspettano che i Democratici favoriscano una de-escalation del conflitto con l'Iran, scenario che potrebbe far scendere i prezzi del petrolio, attenuare le pressioni inflazionistiche e ridurre la probabilità di ulteriori rialzi aggressivi dei tassi di interesse.
Gli analisti ritengono inoltre che un governo diviso possa limitare l'agenda fiscale del presidente Donald Trump, riducendo la spesa pubblica e l'indebitamento e attenuando ulteriormente le preoccupazioni sull'inflazione.
Nel frattempo, la svendita globale dei titoli azionari si è intensificata a causa dei timori che i Democratici possano imporre regolamentazioni più severe al settore dell'intelligenza artificiale e rallentare l'espansione dei data center. Questo ha provocato alcune vendite di metalli preziosi motivate da esigenze di liquidità.
Tuttavia, tali pressioni sono state compensate dall'aumento della domanda di obbligazioni rifugio, che ha spinto al ribasso i rendimenti e sostenuto la domanda di attività non remunerative come l'oro.
VALUTE
Mercato dei cambi sostanzialmente stabile, con l'EUR/USD che, dopo aver testato quota 1,1260 senza riuscire a violarla, è tornato in area 1,1190, non lontano dal supporto chiave compreso tra 1,1120 e 1,1150.
Gli operatori attendono il dato odierno sui Non Farm Payrolls (NFP), per il quale le previsioni indicano un incremento di 70.000 unità, rispetto alle sole 29.000 registrate nella precedente rilevazione. Atteso anche il dato sul tasso di disoccupazione, previsto stabile al 4,2%.
Riteniamo tuttavia che questi dati possano non essere sufficienti a imprimere una direzione significativa ai principali cambi, che vedono comunque il dollaro tentare una risalita dopo l'indebolimento seguito alle elezioni statunitensi.
La tendenza di fondo dell'EUR/USD resta ribassista, mentre sul Cable sembra essere in atto una fase di accumulazione, con un primo obiettivo in area 1,3560. Ciò lascia spazio a ulteriori ribassi dell'EUR/GBP, soprattutto dopo il rialzo dei tassi della Bank of England, che ha portato il costo del denaro al 4%, segnando il primo aumento dal 2023.
Il protrarsi del conflitto in Medio Oriente ha sostenuto i prezzi globali dell'energia e, nel Regno Unito, l'inflazione è salita al 3,5%, costringendo la banca centrale a intervenire per evitare un radicamento delle pressioni sui prezzi. Le proiezioni indicano che l'inflazione potrebbe avvicinarsi al 5% entro la metà del 2027 se non adeguatamente contrastata.
Passando alle valute oceaniche, permane debolezza su entrambe: AUD/USD è in discesa verso quota 0,6850, mentre NZD/USD mantiene un target in area 0,5520.
Lo yen torna invece a indebolirsi, con USD/JPY nuovamente a ridosso di 158,00, in assenza di dichiarazioni da parte della Bank of Japan. Evidentemente, l'attuale livello del cambio non desta particolari preoccupazioni tra le autorità monetarie.
PETROLIO STABILE
Sul fronte energetico, il Brent è risalito dai livelli di ieri, tornando a ridosso dei 100 dollari al barile. Nonostante ciò, si avvia a chiudere la settimana con una perdita superiore all'11%, sostenuta dall'ottimismo per una possibile e rapida risoluzione del conflitto in Medio Oriente a seguito dell'esito delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, pur in presenza di numerose incertezze.
I Democratici hanno conquistato il controllo di entrambe le camere del Congresso, limitando potenzialmente il sostegno del presidente Donald Trump alla guerra contro l'Iran.
Teheran starebbe valutando le proposte avanzate dai mediatori sul proprio programma nucleare, ma ha ribadito che il blocco navale statunitense deve essere revocato, le sanzioni alleggerite e i beni congelati sbloccati prima della completa riapertura dello Stretto di Hormuz.
Nel frattempo, almeno cinque incidenti navali sono stati segnalati nel Golfo Persico dalla scorsa domenica, a testimonianza dei persistenti rischi per il traffico marittimo nell'area.
Ciononostante, le condizioni generali sono migliorate sensibilmente: le esportazioni di greggio dei Paesi del Golfo sono tornate su livelli prossimi a quelli precedenti al conflitto, sebbene i costi di trasporto rimangano elevati.
Saverio Berlinzani, analista ActivTrades
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