Perspectivas semanales
¿Qué ha pasado esta semana?
Europa
- El BCE subió sus tres tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos, situando el tipo de refinanciación principal en el 2,50 %, el tipo de la facilidad marginal de crédito en el 2,90 % y el tipo de depósito en el 2,65 %.
- El BCE advirtió de que es probable que las presiones inflacionistas persistan, lo que ha llevado a los mercados a descontar un mayor endurecimiento de la política monetaria.
- El crecimiento del PIB de la zona del euro se revisó al alza hasta el 0,6 % en el segundo trimestre, desde el 0,4 %, impulsado por el aumento de las exportaciones y el gasto de los consumidores.
- El banco central de Turquía mantuvo sin cambios su tipo de interés de las operaciones de recompra a una semana en el 37 %, al tiempo que advirtió de que los elevados precios de la energía, vinculados a la guerra con Irán, siguen representando un riesgo al alza para la inflación.
- Turquía elevó su previsión de inflación para 2026 al 28 %, frente al 26 % anterior.
Estados Unidos
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se situaron cerca del 5 %, ya que el aumento de los precios del petróleo reforzó las preocupaciones sobre la inflación persistente.
- Los precios al productor de EE. UU. subieron un 0,4 % en agosto, acelerándose desde el 0,1 % registrado en julio, mientras que la inflación interanual del índice de precios al productor (IPP) alcanzó el 5,4 %.
- Los tipos hipotecarios a 30 años en EE. UU. subieron por encima del 7 %, hasta el 7,07 %, revirtiendo su reciente descenso, ya que el conflicto con Irán interrumpió el suministro de petróleo y aumentó las expectativas de inflación.
- Las ventas de viviendas de segunda mano cayeron un 2 % en agosto hasta situarse en 3,98 millones anualizados, el nivel más bajo en más de un año.
- A pesar del descenso de las ventas, el precio mediano de las viviendas de segunda mano aumentó un 1,6 % interanual, hasta los 429 100 dólares.
- El Índice de Tendencias de Empleo del Conference Board subió hasta 108,53 en agosto, prolongando su reciente recuperación y situándose un 2 % por encima del nivel del año pasado.
- Esta mejora se vio respaldada por la disminución del número de trabajadores a tiempo parcial involuntarios y por el descenso del número de consumidores que afirman que es difícil encontrar trabajo.
- La confianza de los consumidores sigue siendo relativamente débil a pesar del bajo desempleo y del crecimiento económico continuado.
- Alrededor del 34 % de los trabajadores consideró que sus salarios no lograron seguir el ritmo de la inflación entre finales de 2020 y finales de 2025, lo que pone de relieve la presión continuada sobre el poder adquisitivo de los hogares.
- Los costes generales de los hogares, incluidos los precios de la vivienda y los costes de financiación, siguen siendo una fuente de presión financiera que no queda plenamente reflejada en los indicadores estándar de inflación.
Japón
- Los mercados están descontando cada vez más una subida de tipos por parte del Banco de Japón en la reunión del 17 al 18 de septiembre, con expectativas de otra subida antes de que termine el año.
- Las declaraciones del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, se interpretaron como una presión indirecta sobre el Banco de Japón para que avance hacia tipos más altos.
- Una perspectiva más «halcón» del Banco de Japón podría respaldar al yen, pero también aumentar la volatilidad en los bonos y las acciones japonesas.
Australia
- El vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Andrew Hauser, destacó la creciente frustración por la persistencia de la inflación.
- La inflación subyacente se ha mantenido por encima del rango objetivo del 2 %-3 % del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en 17 de los últimos 20 trimestres.
- Los mercados y los economistas esperan que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) apruebe una cuarta subida de tipos este año en su reunión del 29 de septiembre.
China
- La inflación de los precios al productor de China se aceleró un 3,8 % interanual en agosto, lo que refleja el impacto del aumento de los precios del petróleo en medio de las renovadas tensiones en Oriente Medio.
- La inflación de los precios al consumo subió un 0,8 % interanual, en línea con las expectativas.
- Los inversores se mantienen cautelosos respecto a la sostenibilidad de la reflación en China, ya que la prolongada recesión del sector inmobiliario sigue lastrando la demanda interna.
Corea del Sur
- El Banco de Corea advirtió sobre los riesgos asociados a las inversiones en ETF altamente apalancadas en acciones de grandes empresas tecnológicas, como Samsung Electronics y SK Hynix.
- El banco central también destacó la posibilidad de una mayor volatilidad en los mercados de divisas a medida que los mercados reevalúan la trayectoria futura de los tipos de interés de la Reserva Federal.
Mercados mundiales
- El aumento de los precios del petróleo tras el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio está provocando una reevaluación más amplia de las expectativas de inflación y tipos de interés.
- El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el incremento de los costes hipotecarios ponen de manifiesto la rapidez con la que las crisis energéticas pueden repercutir en las condiciones financieras y en los costes de financiación.
- Los bancos centrales de varias de las principales economías se enfrentan a una renovada presión para mantener una política monetaria restrictiva, ya que la inflación tarda más de lo esperado en volver al objetivo.
Factores que han influido en los mercados esta semana
- El yen japonés se ha recuperado hasta situarse cerca de su máximo de los últimos siete meses frente al dólar estadounidense.
- El par JPY/NZD ha subido más de un 1,9 %.
- Los pares JPY/CHF y JPY/AUD han subido más de un 1,5 %.
- Los pares USD/SEK, GBP/SEK, JPY/CAD y EUR/SEK suben más de un 1,3 %.
- El USD/CHF ha subido más de un 0,8 %.
- El EUR/RUB ha bajado más de un 3 %.
- El USD/RUB ha bajado más de un 2,9 %.
- El par SEK/JPY ha bajado más de un 2,5 %.
- El EUR/JPY y el GBP/JPY han bajado más de un 1 %.
- Los precios del gasóleo en Londres han subido más de un 13,2 %.
- Los precios del Brent, del gas natural del TTF holandés y del WTI han subido más de un 12 %.
- Los precios de la avena han subido más de un 9,6 %.
- Los precios del paladio han bajado más de un 7,4 %.
- Los precios del zumo de naranja han bajado más de un 6,3 %.
- Los precios del gas natural han bajado más de un 4,9 %.
- El índice VIX ha subido más de un 16,50 %.
- El índice Kospi ha subido más de un 3,80 %.
- El índice IDX30 ha bajado más de un 3,40 %.
Acciones
Las más destacadas
- Skyworks Solutions: +17,52 %
- Corning: +11,73 %
- Lumentum: +10,42 %
- Advanced Micro Devices: +10,40 %
Los que más han bajado
- The Cooper Companies: -23,32 %
- Lululemon Athletica: -20,44 %
- FactSet Research Systems: -15,99 %
- PTC: -14,24 %
- Fair Isaac: -14,14 %
- Thomson Reuters: -13,92 %
- Amgen: -13,88 %
- Shopify: -13,22 %
- Adobe: -12,92 %
- Gartner: -12,71 %
Acontecimientos importantes a tener en cuenta
Lunes, 14 de septiembre
- 12:30 h - Canadá - Tasa de inflación interanual (agosto)
- Anterior: 3 %
- Previsión: 3,0 %
Martes, 15 de septiembre
- 02:00 h - China - Producción industrial interanual (agosto)
- Anterior: 4,5 %
- Previsión: 4,8 %
- 02:00 h - China - Ventas minoristas interanuales (agosto)
- Anterior: 0,6 %
- Previsión: 0,8 %
- 06:00 h - Reino Unido - Tasa de desempleo (julio)
- Anterior: 4,9 %
- Previsión: 4,9 %
- 09:00 h - Alemania - Índice ZEW de confianza económica (septiembre)
- Anterior: 34,2
- Previsión: 21
- 23:50 - Japón - Balanza comercial (agosto)
- Anterior: -634,5 mil millones de yenes
- Previsión: -650 000 millones de yenes
Miércoles, 16 de septiembre
- 06:00 - Reino Unido - Tasa de inflación interanual (agosto)
- Anterior: 2,9 %
- Previsión: 3,1 %
- 12:30 h - EE. UU. - Ventas minoristas intermensuales (agosto)
- Anterior: -0,6 %
- Previsión: 0,3 %
- 18:00 h - EE. UU. - Decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- Anterior: 3,75 %
- Previsión: 4 %
- 18:00 h - EE. UU. - Previsiones económicas del FOMC
- 18:30 h - EE. UU. - Rueda de prensa de la Fed
Jueves, 17 de septiembre
- 11:00 h - Europa - Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra
- Anterior: 3,75 %
- Previsión: 3,75 %
- 12:30 h - Estados Unidos - Datos preliminares sobre permisos de construcción (agosto)
- Anterior: 1,433 millones
- Previsión: 1,41 millones
- 12:30 h - EE. UU. - Inicio de obras de vivienda (agosto)
- Datos anteriores: 1,239 M
- Previsión: 1,35 millones
- 23:30 h - Japón - Tasa de inflación interanual (agosto)
- Anterior: 2 %
- Previsión: 2,1 %
Viernes, 18 de septiembre
- 03:00 h - Japón - Decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón
- Anterior: 1 %
- Previsión: 1,25 %
- 06:00 h - Reino Unido - Ventas minoristas intermensuales (agosto)
- Anterior: -0,5 %
- Previsión: 0,7 %
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Fuente: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics Calendar GMT, Reuters, TradingView y datos de ActivTrades a 11 de septiembre de 2026
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