نظرة أسبوعية على الأسواق المالية والقرارات النقدية

نظرة أسبوعية

ماذا حدث هذا الأسبوع؟

الولايات المتحدة

• رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف إلى 3.75% - 4.00%، حيث أشار المسؤولون إلى احتمال اتخاذ المزيد من الإجراءات التشديدية مع استمرار ارتفاع معدلات التضخم.
• وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إن الاقتصاد وسوق العمل لا يزالان قويين بما يكفي لدعم رفع أسعار الفائدة، مشيرًا في الوقت نفسه إلى أن الزيادة الأخيرة قد تكون بداية حملة أوسع نطاقًا لمكافحة التضخم.
• وانخفضت طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة بمقدار 10,000 طلب لتصل إلى 196,000 طلب في الأسبوع المنتهي في 12 سبتمبر، في حين انخفضت الطلبات المستمرة إلى 1.73 مليون طلب، مما يشير إلى استمرار مرونة سوق العمل.
• انتعشت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 1.2% في أغسطس لتصل إلى 773.9 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 0.8%، مع ارتفاع مبيعات المجموعة الضابطة المرتبطة بالناتج المحلي الإجمالي بنحو 1.4%.
• وانخفض مؤشر التصنيع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك انخفاضاً حاداً إلى 7.6 في سبتمبر من 20.6 في أغسطس، مخيباً التوقعات، في حين اشتدت ضغوط الأسعار.
• وانخفضت مشاريع البناء الجديدة في الولايات المتحدة بنسبة 2.6% في أغسطس لتصل إلى 1.275 مليون، في حين تراجعت تصاريح البناء بنسبة 2.7%، مما زاد من مؤشرات الضغط على قطاع الإسكان.
• تقترب معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة من 7%، وهو أعلى مستوى لها منذ يناير 2025، مما قد يزيد من الضغط على الطلب على المساكن والبناء.
• وتشكل تكاليف الطاقة المرتفعة معضلة للشركات الأمريكية، حيث تقوم بعضها برفع الأسعار بينما تقوم أخرى بخفضها لحماية حصتها في السوق.

أوروبا

• أبقى بنك إنجلترا على سعر الفائدة الرئيسي عند 3.75%، لكن ثلاثة من أصل تسعة من صانعي السياسة صوتوا لصالح رفعه إلى 4%، مما يبقي احتمال اتخاذ إجراءات تشديدية إضافية قائماً في ظل تأجيج تكاليف الطاقة للتضخم.
• وتسارع معدل التضخم في المملكة المتحدة إلى 3.1% في أغسطس من 2.9% في يوليو، مدفوعًا بأسعار الطاقة المنزلية والبنزين والديزل وأسعار تذاكر الطيران وتكاليف الإنتاج في المصانع.
• وظلت نسبة البطالة في المملكة المتحدة عند 4.9% خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في يوليو، وهي قريبة من أعلى مستوى لها في خمس سنوات، في حين استقر نمو الأجور السنوي باستثناء المكافآت عند 3.5%.
• وانخفض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنسبة 0.1% في يوليو، بعد انخفاض مماثل في يونيو، حيث سجلت ألمانيا وفرنسا انخفاضات بنسبة 1.5% و0.4% على التوالي.
• ويتناقض ضعف الإنتاج الصناعي مع تحسن ثقة الشركات المصنعة، حيث أفادت التقارير بأن النشاط الصناعي سجل في أغسطس أسرع وتيرة نمو له منذ أكثر من أربع سنوات.

اليابان

• رفع بنك اليابان المركزي سعر الفائدة القياسي إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، مع الإشارة إلى احتمال إجراء المزيد من الزيادات في المستقبل.
• قد يشجع ارتفاع أسعار الفائدة اليابانية المستثمرين المحليين على إعادة رؤوس أموالهم إلى الوطن، حيث يمتلك المستثمرون اليابانيون حوالي 2.5 تريليون دولار من الأصول المالية الأمريكية.
• وبالتالي، قد يكون للتحول في تدفقات رأس المال الياباني تداعيات على سندات الخزانة الأمريكية والأسواق العالمية بشكل عام.

أستراليا

• حذرت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) ميشيل بولوك من أن ضغوط التضخم المستمرة بدأت تتجسد، حيث من المتوقع أن تؤدي قيود الطاقة الإنتاجية والصراع في الشرق الأوسط إلى بقاء التضخم مرتفعًا.
• وتستوعب الأسواق احتمالاً شبه مؤكد لرفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأسترالي في وقت لاحق من هذا الشهر.

كندا

• أبقى بنك كندا على سعر الفائدة القياسي عند 2.25%، في حين أقر صانعو السياسة بأن ارتفاع تكاليف الوقود قد يتطلب مزيدًا من رفع أسعار الفائدة إذا امتد تأثيره إلى الأسعار بشكل عام.
• كما حذر المسؤولون من أن ارتفاع الرسوم الجمركية على السلع الكندية قد يضعف الانتعاش الاقتصادي الناشئ.
• استقر التضخم الكندي عند 3% في أغسطس، في حين تسارع التضخم الأساسي باستثناء البنزين إلى 2.4% من 2.2%.
• وارتفعت أسعار المنتجين الصناعيين الكنديين بنسبة 1.3% في يوليو، وهو ما فاق التوقعات، في حين ارتفعت أسعار المواد الخام بنسبة 3.1% في أغسطس، وارتفعت بنسبة 22.8% على أساس سنوي.
• وتراجعت مشاريع البناء الجديدة في كندا بنسبة 0.1% في أغسطس، في حين انخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 0.7%، مما يضيف إلى المؤشرات التي تشير إلى تباطؤ سوق العقارات.

آسيا والمحيط الهادئ

• أبقى البنك المركزي التايواني سعر الفائدة دون تغيير عند 2% للربع العاشر على التوالي، مدعومًا بالنمو الاقتصادي القوي المرتبط بالذكاء الاصطناعي على الرغم من تجاوز التضخم عتبة التحذير البالغة 2%.
• لا تزال التوقعات المالية والاقتصادية للصين تتأثر بتكاليف الطاقة العالمية وضغوط التضخم المتغيرة.
• حشد البنك الدولي 112 مليار دولار من رأس المال الخاص إلى جانب 123 مليار دولار من تمويله الخاص، مما يسلط الضوء على الدور المتزايد للاستثمار الخاص في تمويل التنمية العالمية.

الأسواق العالمية

• حذرت منظمة التجارة العالمية من أن التجزئة المتزايدة للتجارة العالمية إلى كتل جيوسياسية قد تؤثر بشكل كبير على النمو على المدى الطويل.
• وتقدر المنظمة أن نظام التجارة القائم على الكتل قد يؤدي إلى انخفاض الصادرات العالمية بنسبة 18.6% والناتج الاقتصادي العالمي بنسبة 5.1% بحلول عام 2050.
• ولا يزال حوالي 72% من تجارة السلع العالمية متوافقاً مع قواعد منظمة التجارة العالمية غير التمييزية، بانخفاض عن نسبة 80%.
• لا يزال ارتفاع أسعار الطاقة يمثل أحد المخاطر الرئيسية المشتركة بين الأسواق، مما يؤثر على توقعات التضخم وسياسة البنوك المركزية وعوائد السندات الحكومية.

العوامل المؤثرة في الأسواق هذا الأسبوع

الفوركس

اليورو/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: -2.21%

أداء أسبوعي: -0.95%

الدولار الأمريكي/الين الياباني:

منذ بداية العام: +0.37%

أسبوعي: +2.47%

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: -0.65%

أسبوعي: -1.10%

الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: +6.98%

أسبوعي: -0.37%

الدولار الأمريكي/الدولار الكندي:

منذ بداية العام: +2.01%

أسبوعي: +0.84%

اليورو/الفرنك السويسري:

منذ بداية العام: +1.64%

أسبوعي: -0.03%
 

• ارتفع كل من زوجي USD/JPY و HKD/JPY و USD/PLN بأكثر من 1.9%.
• وارتفع زوج الراند الجنوب أفريقي مقابل الين الياباني بأكثر من 1.7%.
• وارتفع زوج العملات AUD/JPY بأكثر من 1.5%.
• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بأكثر من 1.4%.
• وارتفع زوج العملات AUD/CHF بأكثر من 0.9%.
• انخفض زوجي CHF/HKD و NZD/HKD بأكثر من 1.2%.
• انخفض زوج الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي (NZD/USD) وزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) بأكثر من 1.1%.

السلع

الذهب:

منذ بداية العام: +1.10%

أسبوعياً: +1.04%

خام برنت:

منذ بداية العام: +70.29%

أسبوعياً: -5.73%

خام غرب تكساس الوسيط:

منذ بداية العام: +76.07%

أسبوعياً: -3.01%

النحاس:

منذ بداية العام: +16.35%

أسبوعياً: +1.24%

• ارتفعت أسعار الشوفان بأكثر من 17.08%.
• انخفضت أسعار الكاكاو الأمريكي بأكثر من 5.72%.

المؤشرات

داكس 40:

منذ بداية العام: +4.97%

أسبوعيًا: +0.93%

S&P 500:

منذ بداية العام: +11.04%

أسبوعي: +0.01%

ناسداك:

منذ بداية العام: +12.51%

أسبوعي: +0.49%

داو جونز:

منذ بداية العام: +7.63%

أسبوعي: -0.82%

مؤشر فوتسي 100:

منذ بداية العام: +8.91%

أسبوعياً: +1.95%

مؤشر بوفيسبا:

منذ بداية العام: +15.43%

أسبوعياً: -1.21%

• ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1.5%.
• وارتفعت مؤشرات اليابان 225 والمملكة المتحدة 100 وكوسبي بأكثر من 1.3%.
• وانخفض مؤشر بيست 100 بأكثر من 7%.
• انخفض مؤشر VIX بأكثر من 5.3%.

الأسهم

الأعلى ارتفاعًا

• Revvity: +21.32%
• Crowdstrike: +17.64%
• Dell Technologies: +16.14%
• Moderna: +15.70%
• جينيراك: +14.07%
• ألكسندريا ريال إستيت إيكويتيز: +13.68%

الأسهم الخاسرة

• JB هانت ترانسبورت سيرفيسيز: -11.53%
• كورويف: -10.37%

أحداث مهمة يجب متابعتها

الثلاثاء 22 سبتمبر

• 11:00 مساءً - أستراليا - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي السريع من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.0
  • التوقعات: 51.7
• 11:00 مساءً - أستراليا - مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 53.2
  • التوقعات: 52.5
• 11:00 مساءً - أستراليا - مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.7
  • التوقعات: 52

الأربعاء 23 سبتمبر

• 07:15 صباحًا - فرنسا - مؤشر مديري المشتريات المركب السريع من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 48.5
  • التوقعات: 49.1
• 07:15 صباحًا - فرنسا - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المبدئي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 51.1
  • التوقعات: 51
• 07:15 صباحًا - فرنسا - مؤشر S&P Global PMI الأولي لقطاع الخدمات (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 48.0
  • التوقعات: 49.1
• 07:30 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 54.3
  • التوقعات: 53.6
• 07:30 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 51.8
  • التوقعات: 51.7
• 07:30 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 49.7
  • التوقعات: 50.5
• 08:00 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.0
  • التوقعات: 51.7
• 08:00 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المبدئي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.7
  • التوقعات: 52.7
• 08:00 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 51.6
  • التوقعات: 51.5
• 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي السريع من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 51.7
  • التوقعات: 51.7
• 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.5
  • التوقعات: 52.6
• 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.5
  • التوقعات: 52.3
• 01:45 مساءً - الولايات المتحدة - مؤشر مديري المشتريات المركب السريع من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 56
  • التوقعات: 55.2
• 01:45 مساءً - أمريكي - مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المبدئي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 53.9
  • التوقعات: 53
• 01:45 مساءً - أمريكي - مؤشر S&P Global PMI الأولي لقطاع الخدمات (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 56.5
  • التوقعات: 56.4

الخميس 24 سبتمبر

• السابق: 54.9
• التوقعات: 54
• 12:30 صباحًا - اليابان - مؤشر مديري المشتريات للخدمات من S&P Global (النسخة الأولية لشهر سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 52.5
  • التوقعات: 52
• 12:30 صباحًا - اليابان - مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي من S&P Global (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 53.5
  • التوقعات: 52.7
• 08:00 صباحًا - ألمانيا - مؤشر Ifo لمناخ الأعمال (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 88.8
  • التوقعات: 87.9

الجمعة 25 سبتمبر

• 06:00 صباحًا - ألمانيا - مؤشر ثقة المستهلكين GfK (أكتوبر)
  • القراءة السابقة: -26.6
  • التوقعات: -27.4
• 12:30 مساءً - أمريكي - طلبيات السلع المعمرة على أساس شهري (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 1.1%
  • التوقعات: 0.5%

تقارير الأرباح الرئيسية التي يجب متابعتها

الأربعاء 23 سبتمبر

• جنرال ميلز

الخميس 24 سبتمبر

• كوستكو

المصدر: صحيفة وول ستريت جورنال، موقع Investing، تقويم Trading Economics بتوقيت غرينتش، رويترز، TradingView وبيانات ActivTrades اعتبارًا من 18 سبتمبر 2026

لا تشكل المعلومات المقدمة بحثًا استثماريًا. ولم يتم إعداد هذه المواد وفقًا للمتطلبات القانونية الرامية إلى تعزيز استقلالية الأبحاث الاستثمارية، وبالتالي يجب اعتبارها مادة ترويجية.

تم إعداد جميع المعلومات بواسطة ActivTrades («AT»). ولا تتضمن هذه المعلومات سجلاً لأسعار «AT»، ولا تشكل عرضاً أو دعوة لإجراء معاملة في أي أداة مالية. ولا يتم تقديم أي إقرار أو ضمان فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات.

لا تراعي أي مواد مقدمة الأهداف الاستثمارية المحددة والوضع المالي لأي شخص قد يتلقاها. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. تقدم AT خدمة التنفيذ فقط. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً على المعلومات المقدمة يفعل ذلك على مسؤوليته الخاصة. التوقعات ليست ضمانات. قد تتغير الأسعار. المخاطر السياسية غير قابلة للتنبؤ. قد تختلف إجراءات البنوك المركزية. أدوات المنصات لا تضمن النجاح.