التوقعات الأسبوعية: رفع فائدة البنك الأوروبي، صعود النفط وقرار الفيد

نظرة أسبوعية

ماذا حدث هذا الأسبوع؟

أوروبا

• رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس، حيث بلغ سعر الفائدة الرئيسي لإعادة التمويل 2.50%، وسعر الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية 2.90%، وسعر الفائدة على الودائع 2.65%.
• وحذر البنك المركزي الأوروبي من أن ضغوط التضخم من المرجح أن تستمر، مما دفع الأسواق إلى توقع المزيد من التشديد النقدي.
• تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بالزيادة إلى 0.6% في الربع الثاني من 0.4%، مدفوعًا بقوة الصادرات والإنفاق الاستهلاكي.
• أبقى البنك المركزي التركي سعر الفائدة على عمليات إعادة الشراء لأسبوع واحد دون تغيير عند 37%، بينما حذر من أن ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالحرب مع إيران لا يزال يمثل خطرًا على ارتفاع التضخم.
• ورفعت تركيا توقعاتها للتضخم لعام 2026 إلى 28%، ارتفاعًا من 26%.

الولايات المتحدة

• اقتربت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من مستوى 5%، حيث عزز ارتفاع أسعار النفط المخاوف بشأن استمرار التضخم.
• وارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في أغسطس، متسارعة من 0.1% في يوليو، في حين بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المنتجين 5.4%.
• وارتفعت معدلات الرهن العقاري الأمريكية لأجل 30 عامًا فوق 7% لتصل إلى 7.07%، عاكسةً اتجاه انخفاضها الأخير، حيث أدى الصراع مع إيران إلى تعطيل إمدادات النفط وزيادة توقعات التضخم.
• وانخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 2% في أغسطس لتصل إلى 3.98 مليون وحدة على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من عام.
• وعلى الرغم من ضعف المبيعات، ارتفع متوسط سعر المنازل القائمة بنسبة 1.6% على أساس سنوي ليصل إلى 429,100 دولار.
• ارتفع مؤشر اتجاهات التوظيف الصادر عن مؤسسة كونفرنس بورد إلى 108.53 في أغسطس، مواصلاً انتعاشه الأخير ومتجاوزاً مستوى العام الماضي بنسبة 2%.
• وقد دعم هذا التحسن انخفاض عدد العاملين بدوام جزئي غير طوعي وانخفاض عدد المستهلكين الذين أفادوا بصعوبة العثور على وظائف.
• لا تزال ثقة المستهلكين ضعيفة نسبيًا على الرغم من انخفاض معدل البطالة واستمرار النمو الاقتصادي.
• ورأى حوالي 34% من العاملين أن أجورهم لم تواكب التضخم بين نهاية عام 2020 ونهاية عام 2025، مما يسلط الضوء على استمرار الضغط على القوة الشرائية للأسر.

• ولا تزال التكاليف الأوسع نطاقاً التي تتحملها الأسر، بما في ذلك أسعار المساكن وتكاليف الاقتراض، تشكل مصدراً للضغط المالي الذي لا تعكسه مقاييس التضخم القياسية بشكل كامل.

   

اليابان

• تتجه الأسواق بشكل متزايد إلى تسعير رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان المركزي في الاجتماع المقرر عقده يومي 17 و18 سبتمبر، مع توقعات برفع آخر قبل نهاية العام.
• وقد فُسرت تصريحات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت على أنها ضغط غير مباشر على بنك اليابان المركزي للتحرك نحو رفع أسعار الفائدة.
• قد تدعم التوقعات الأكثر تشددًا من جانب بنك اليابان المركزي الين، ولكنها قد تزيد أيضًا من التقلبات في السندات والأسهم اليابانية.

أستراليا

• سلط نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي أندرو هاوزر الضوء على الإحباط المتزايد إزاء استمرار التضخم.
• ظل التضخم الأساسي أعلى من النطاق المستهدف للبنك المركزي الأسترالي البالغ 2% إلى 3% في 17 من أصل الـ20 ربعًا الماضية.

• تتوقع الأسواق والاقتصاديون أن يقوم البنك المركزي الأسترالي برفع أسعار الفائدة للمرة الرابعة هذا العام في اجتماعه المقرر في 29 سبتمبر.

   

الصين

• تسارع معدل تضخم أسعار المنتجين في الصين بنسبة 3.8% على أساس سنوي في أغسطس، مما يعكس تأثير ارتفاع أسعار النفط وسط تجدد التوترات في الشرق الأوسط.
• وارتفع التضخم الاستهلاكي بنسبة 0.8% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات.
• لا يزال المستثمرون حذرين بشأن استدامة الانتعاش التضخمي في الصين، حيث لا يزال التراجع المطول في سوق العقارات يثقل كاهل الطلب المحلي.

كوريا الجنوبية

• حذر بنك كوريا من المخاطر المرتبطة باستثمارات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ذات الرافعة المالية العالية في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل سامسونج إلكترونيكس وSK هاينكس.
• كما سلط البنك المركزي الضوء على احتمال حدوث تقلبات أكبر في أسعار صرف العملات الأجنبية مع قيام الأسواق بإعادة تقييم المسار المستقبلي لأسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

الأسواق العالمية

• تؤدي ارتفاعات أسعار النفط في أعقاب تجدد التوترات في الشرق الأوسط إلى إعادة تقييم أوسع نطاقاً لتوقعات التضخم وأسعار الفائدة.
• ويُبرز ارتفاع عوائد سندات الخزانة وزيادة تكاليف الرهن العقاري مدى السرعة التي يمكن أن تؤثر بها صدمات الطاقة على الأوضاع المالية وتكاليف الاقتراض.
• تواجه البنوك المركزية في العديد من الاقتصادات الكبرى ضغوطًا متجددة للحفاظ على سياسة نقدية تقييدية، حيث يتبين أن عودة التضخم إلى المستوى المستهدف أبطأ مما كان متوقعًا.

العوامل المؤثرة في الأسواق هذا الأسبوع

الفوركس

اليورو/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: -1.17%

أسبوعيًا: -0.03%

الدولار الأمريكي/الين الياباني:

منذ بداية العام: -1.49%

أسبوعي: -1.04%

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: +0.37%

أسبوعي: -0.03%

الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: +8.29%

أسبوعي: -0.46%

الدولار الأمريكي/الدولار الكندي:

منذ بداية العام: +0.95%

أسبوعي: +0.08%

اليورو/الفرنك السويسري:

منذ بداية العام: +1.40%

أسبوعي: +0.53%
 

• ارتفع الين الياباني ليقترب من أعلى مستوى له في سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي.
• وارتفع زوج الين الياباني/الدولار النيوزيلندي بأكثر من 1.9%.
• وارتفع زوج الين الياباني مقابل الفرنك السويسري (JPY/CHF) والين الياباني مقابل الدولار الأسترالي (JPY/AUD) بأكثر من 1.5%.
• ارتفع كل من زوجي USD/SEK و GBP/SEK و JPY/CAD و EUR/SEK بأكثر من 1.3%.
• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بأكثر من 0.8%.
• انخفض زوج اليورو/الروبل الروسي بأكثر من 3%.
• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بأكثر من 2.9%.
• انخفض زوج الكرونة السويدية/الين الياباني بأكثر من 2.5%.
• انخفض زوج اليورو/الين الياباني وزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني بأكثر من 1%.

السلع

الذهب:

منذ بداية العام: +0.24%

أسبوعياً: -3.23%

خام برنت:

منذ بداية العام: +59.68%

أسبوعياً: +12.46%

خام غرب تكساس الوسيط:

منذ بداية العام: +78.87%

أسبوعياً: +11.82%

النحاس:

منذ بداية العام: +14.67%

أسبوعياً: -1.99%

• ارتفعت أسعار غاز النفط في لندن بأكثر من 13.2%.
• ارتفعت أسعار خام برنت والغاز الطبيعي الهولندي TTF وخام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 12%.
• ارتفعت أسعار الشوفان بأكثر من 9.6%.
• انخفضت أسعار البلاديوم بأكثر من 7.4%.
• انخفضت أسعار عصير البرتقال بأكثر من 6.3%.
• انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من 4.9%.

المؤشرات

Dax40:

منذ بداية العام: +3.52%

أسبوعيًا: -2.40%

S&P 500:

منذ بداية العام: +10.37%

أسبوعي: -2.04%

ناسداك:

منذ بداية العام: +11.07%

أسبوعياً: -1.90%

داو جونز:

منذ بداية العام: +8.23%

أسبوعي: -2.84%

مؤشر فوتسي 100:

منذ بداية العام: +6.82%

أسبوعياً: -2.05%

مؤشر بوفيسبا:

منذ بداية العام: +16.85%

أسبوعياً: +1.66%

• ارتفع مؤشر Vix بأكثر من 16.50%.
• ارتفع مؤشر كوسبي بأكثر من 3.80%.
• انخفض مؤشر IDX30 بأكثر من 3.40%.

الأسهم

الأفضل أداءً

• Skyworks Solutions: +17.52%
• كورنينغ: +11.73%
• لومنتوم: +10.42%
• أدفانسد مايكرو ديفايسز: +10.40%

الأسهم الخاسرة

• شركة كوبر: -23.32%
• لولومون أثليتيكا: -20.44%
• فاكتست ريسيرتش سيستمز: -15.99%
• PTC: -14.24%
• فير آيزاك: -14.14%
• تومسون رويترز: -13.92%
• أمجين: -13.88%
• شوبيفاي: -13.22%
• أدوبي: -12.92%
• غارتنر: -12.71%

أحداث مهمة يجب متابعتها

 الاثنين 14 سبتمبر

• 12:30 ظهراً - كندا - معدل التضخم السنوي (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 3%
  • التوقعات: 3.0%

الثلاثاء 15 سبتمبر

• 02:00 صباحًا - الصين - الإنتاج الصناعي على أساس سنوي (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 4.5%
  • التوقعات: 4.8%
• 02:00 صباحًا - الصين - مبيعات التجزئة على أساس سنوي (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 0.6%
  • التوقعات: 0.8%
• 06:00 صباحًا - المملكة المتحدة - معدل البطالة (يوليو)
  • القراءة السابقة: 4.9%
  • التوقعات: 4.9%
• 09:00 صباحًا - ألمانيا - مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية (سبتمبر)
  • القراءة السابقة: 34.2
  • التوقعات: 21
• 11:50 مساءً - اليابان - الميزان التجاري (أغسطس)
  • القراءة السابقة: -634.5 مليار ين
  • التوقعات: -650.0 مليار ين

الأربعاء 16 سبتمبر

• 06:00 صباحًا - المملكة المتحدة - معدل التضخم على أساس سنوي (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 2.9%
  • التوقعات: 3.1%
• 12:30 ظهراً - الولايات المتحدة - مبيعات التجزئة مقارنة بالشهر السابق (أغسطس)
  • القراءة السابقة: -0.6%
  • التوقعات: 0.3%
• 06:00 مساءً - أمريكي - قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة
  • القراءة السابقة: 3.75%
  • التوقعات: 4%
• 06:00 مساءً - أمريكي - التوقعات الاقتصادية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)
• 06:30 مساءً - أمريكي - مؤتمر صحفي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

الخميس 17 سبتمبر

• 11:00 صباحًا - أوروبا - قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة
  • السابق: 3.75%
  • التوقعات: 3.75%
• 12:30 ظهراً - أمريكي - تقرير أولي لتراخيص البناء (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 1.433 مليون
  • التوقعات: 1.41 مليون
• 12:30 ظهراً - أمريكي - بدء بناء المساكن (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 1.239 مليون
  • التوقعات: 1.35 مليون
• 11:30 مساءً - اليابان - معدل التضخم السنوي (أغسطس)
  • القراءة السابقة: 2%
  • التوقعات: 2.1%

الجمعة 18 سبتمبر

• 03:00 صباحًا - اليابان - قرار بنك اليابان المركزي بشأن سعر الفائدة
  • السابق: 1%
  • التوقعات: 1.25%
• 06:00 صباحًا - المملكة المتحدة - مبيعات التجزئة على أساس شهري (أغسطس)
  • القراءة السابقة: -0.5%
  • التوقعات: 0.7%

لا توجد تقارير أرباح رئيسية تستحق المتابعة

المصدر: صحيفة وول ستريت جورنال، إنفستينغ، تقويم تريدينغ إيكونوميكس بتوقيت غرينتش، رويترز، تريدينغ فيو وبيانات أكتيف تريدز بتاريخ 11 سبتمبر 2026

لا تشكل المعلومات المقدمة بحثًا استثماريًا. ولم يتم إعداد هذه المواد وفقًا للمتطلبات القانونية الرامية إلى تعزيز استقلالية الأبحاث الاستثمارية، وبالتالي يجب اعتبارها مادة ترويجية.

تم إعداد جميع المعلومات بواسطة ActivTrades («AT»). ولا تتضمن هذه المعلومات سجلاً لأسعار «AT»، ولا تشكل عرضاً أو دعوة لإجراء معاملة في أي أداة مالية. ولا يتم تقديم أي إقرار أو ضمان فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات.

لا تراعي أي مواد مقدمة الأهداف الاستثمارية المحددة والوضع المالي لأي شخص قد يتلقاها. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. تقدم AT خدمة التنفيذ فقط. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً على المعلومات المقدمة يفعل ذلك على مسؤوليته الخاصة. التوقعات ليست ضمانات. قد تتغير الأسعار. المخاطر السياسية غير قابلة للتنبؤ. قد تختلف إجراءات البنوك المركزية. أدوات المنصات لا تضمن النجاح.