نظرة أسبوعية
ماذا حدث هذا الأسبوع؟
أوروبا
● استقر معدل البطالة في منطقة اليورو عند 6.4% في أغسطس، في حين ارتفع عدد العاطلين عن العمل بشكل طفيف. ويتوقع البنك المركزي الأوروبي أن ينخفض معدل البطالة إلى 5.9% بحلول عام 2028.
● تراجعت الثقة الاقتصادية في منطقة اليورو في سبتمبر، حيث انخفض مؤشر المفوضية الأوروبية من 98.4 إلى 97.9، في ظل تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة على الشركات والمستهلكين.
● وقالت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، إن التضخم من المرجح أن يرتفع أكثر، لكن لا تزال الأدلة محدودة على أن ارتفاع تكاليف الطاقة يؤدي إلى ضغوط أسعار أوسع نطاقاً.
● ورفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للتضخم لعامي 2027 و2028 إلى 2.5% و2.1% على التوالي، وهو ما يعكس إلى حد كبير ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.
● وتسارع معدل التضخم السنوي في سويسرا إلى 1.0% في سبتمبر من 0.8%، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2024، مع ارتفاع أسعار الطاقة المستوردة.
● وأبقى البنك الوطني السويسري سعر الفائدة الرسمي عند 0%، حيث يقع التضخم حالياً عند نقطة الوسط تقريباً من النطاق المستهدف الذي يتراوح بين 0% و2%.
● وارتفع معدل التضخم في إسبانيا إلى 5.0% في سبتمبر من 4.6%، ليواصل بذلك سلسلة ارتفاعاته الشهرية لثمانية أشهر متتالية، حيث ساهمت أسعار الوقود والأسعار المرتبطة بالسياحة في هذا الارتفاع.
المملكة المتحدة
● نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.5% في الربع الثاني، مرتفعاً عن التقدير السابق البالغ 0.4%، مما يشير إلى زخم أقوى مما تم الإبلاغ عنه في البداية.
● وحذر نائب محافظ بنك إنجلترا ديف رامسدن من أنه قد يكون من الضروري رفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا اشتدت الضغوط التضخمية.
● بلغ معدل التضخم في المملكة المتحدة 3.1% في أغسطس، مرتفعاً من 2.9% في يوليو، وهو أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%.
● ويضع المستثمرون في اعتبارهم احتمال رفع سعر الفائدة التوجيهي لبنك إنجلترا من 3.75% إلى 4% في نوفمبر، على الرغم من أن صانعي السياسة لا يزالون حذرين.
● ورأت كاثرين مان، عضوة لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا، أن ارتفاع عوائد السندات وحده قد لا يكون كافياً لتهدئة الطلب والسيطرة على التضخم.
الولايات المتحدة
● أشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض الحاجة الملحة لرفع آخر في أسعار الفائدة، حيث قال نائب الرئيس فيليب جيفرسون ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن صانعي السياسة يمكنهم انتظار المزيد من البيانات.
● وخفضت الأسواق احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في أكتوبر إلى حوالي الثلث، بعد أن كانت تزيد عن الثلثين في وقت سابق من الأسبوع.
● وارتفع معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، وهو أقل من التوقعات، في حين قفز الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.9% وزاد الدخل بنسبة 0.2%.
● نما الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي معدل بلغ 2.2% في الربع الثاني، وهو أقوى بكثير من التقدير السابق البالغ 1.5%.
● لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي قلقين من أن الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تزيد من الضغوط التضخمية، لا سيما من خلال الطلب على مراكز البيانات والعمالة في قطاع البناء والطاقة.
● وانخفضت ثقة المستهلكين الأمريكيين إلى 81.9 في سبتمبر، وهو أدنى مستوى لها منذ عام 2014، حيث أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم وأسعار الفائدة في المستقبل.
● قفزت معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة إلى 7.28%، مرتفعة من 7.03% في غضون أسبوع واحد، مسجلةً بذلك أكبر ارتفاع أسبوعي لها منذ أربع سنوات.
● وارتفعت أسعار المنازل القائمة بنسبة 1.9% على أساس سنوي في يوليو، لكن قيم العقارات الأمريكية انخفضت بالقيمة الحقيقية للشهر الرابع عشر على التوالي، حيث فاق التضخم نمو الأسعار الاسمية.
● وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 197 ألف طلب، مسجلة انخفاضًا أسبوعيًا رابعًا على التوالي، في حين انخفضت طلبات الإعانة المستمرة إلى 1.7 مليون طلب.
● أضاف أرباب العمل في القطاع الخاص في الولايات المتحدة 90,000 وظيفة في سبتمبر، وهو رقم فاق التوقعات ويمثل تحسناً حاداً مقارنةً بزيادة أغسطس المعدلة البالغة 36,000 وظيفة.
اليابان
● لم تتدخل اليابان في أسواق العملات منذ عمليتها القياسية التي بلغت 98.7 مليار دولار في أغسطس، على الرغم من تجدد الضغوط على الين.
● لا يزال المستثمرون يتوقعون أن يرفع بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة قبل نهاية العام مع استمرار التضخم.
الصين
● عاد مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي في الصين إلى التوسع في سبتمبر عند 50.1، منهياً بذلك شهرين متتاليين دون مستوى 50.
● وارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الخاص الصادر عن RatingDog إلى 52.1، وهو أعلى مستوى له في خمسة أشهر، ويشكل الشهر العاشر على التوالي من التوسع.
● كما تحسن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات، حيث ارتفع من 49.0 إلى 50.2، مما يشير إلى انتعاش متواضع في قطاعي الخدمات والبناء.
● أعلنت بكين عن تدابير لدعم سوق العقارات، بما في ذلك دعم فائدة بنسبة 1 نقطة مئوية على قروض الرهن العقاري المؤهلة لشراء المنزل الأول، وخفض سعر الفائدة التكميلي المضمون إلى 1.5%.
أستراليا
● رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.60%، في رابع زيادة له هذا العام، مع ترك الباب مفتوحاً لمزيد من التشديد النقدي.
● وأبرز البنك المركزي الأسترالي تجدد المخاطر التي قد تدفع التضخم إلى الارتفاع بسبب الصراع في الشرق الأوسط والطلب القوي على الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
كندا
● ظل الناتج المحلي الإجمالي الكندي ثابتًا في يوليو، منهياً بذلك ثلاثة أشهر متتالية من التوسع، على الرغم من أن البيانات الأولية تشير إلى نمو بنسبة 0.2% في أغسطس.
● ويتوقع بنك كندا أن ينمو الاقتصاد بمعدل سنوي يبلغ 1.5% في الربع الحالي.
العوامل المؤثرة في السوق هذا الأسبوع
الفوركس
اليورو/الدولار الأمريكي:
منذ بداية العام: -4.34%
أسبوعياً: -1.08%
الدولار الأمريكي/الين الياباني:
منذ بداية العام: +0.75%
أسبوعي: +0.40%
الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:
منذ بداية العام: -1.83%
أسبوعي: -0.10%
الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي:
منذ بداية العام: +4.08%
أسبوعي: -1.00%
الدولار الأمريكي/الدولار الكندي:
منذ بداية العام: +3.68%
أسبوعي: +0.59%
اليورو/الفرنك السويسري:
منذ بداية العام: +0.28%
أسبوعي: -0.90%
● اقترب الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في 18 شهراً مع تزايد توقعات رفع أسعار الفائدة، في حين سجل الجنيه الإسترليني أعلى مستوى له في شهر واحد مقابل اليورو، وانخفض الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له في 16 شهراً مقابل الدولار.
● وارتفع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بأكثر من 2.9%.
● وارتفع زوج الدولار الأمريكي/الرون الروماني وزوج الجنيه الإسترليني/الرون الروماني بأكثر من 2.3%.
● ارتفعت أزواج العملات GBP/HUF و USD/HUF و EUR/MXN بأكثر من 1.8%.
● وارتفع زوج الين الياباني/اليورو والين الياباني/الدولار الأسترالي بأكثر من 1.7%.
● ارتفع زوج الين الياباني/الدولار النيوزيلندي بأكثر من 1.5%.
● ارتفع زوج USD/CAD بأكثر من 0.5%.
● ارتفع زوج USD/CHF بأكثر من 0.2%.
● انخفض زوج العملات المكسيكي/الين الياباني بأكثر من 3.5%.
● انخفض زوج اليورو/الروبل الروسي بأكثر من 2.8%.
● انخفض زوج CAD/JPY بأكثر من 1%.
● انخفض زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) وزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) بأكثر من 1%.
السلع
الذهب:
منذ بداية العام: -3.10%
أسبوعياً: -2.06%
خام برنت:
منذ بداية العام: +67.38%
أسبوعياً: +2.18%
خام غرب تكساس الوسيط:
منذ بداية العام: +60.50%
أسبوعياً: -1.90%
النحاس:
منذ بداية العام: +15.64%
أسبوعياً: -2.84%
● ارتفعت أسعار السكر بأكثر من 8.3%.
● ارتفعت أسعار البنزين RBOB بأكثر من 5.5%.
● ارتفعت أسعار القهوة وزيت التدفئة بأكثر من 3.4%.
● انخفضت أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من 9%.
● انخفضت أسعار البلاديوم بأكثر من 7%.
● انخفضت أسعار القطن الأمريكي وعصير البرتقال بأكثر من 6%.
● انخفضت أسعار فول الصويا والذرة والفضة بأكثر من 5%.
المؤشرات
Dax40:
منذ بداية العام: +1.80%
أسبوعياً: -1.97%
S&P 500:
منذ بداية العام: +11.46%
أسبوعي: -0.56%
ناسداك:
منذ بداية العام: +14.44%
أسبوعي: -0.37%
داو جونز:
منذ بداية العام: +5.86%
أسبوعي: -0.84%
مؤشر فوتسي 100:
منذ بداية العام: +5.00%
أسبوعي: -2.36%
مؤشر BOVESPA:
منذ بداية العام: +16.18%
أسبوعياً: +1.76%
● ارتفع مؤشرا اليابان 225 وVIX بأكثر من 3.5%.
● وانخفض مؤشرا S&P Merval وBist 100 بأكثر من 7%.
● انخفض مؤشر IDX30 بأكثر من 5.3%.
الأسهم
الأفضل أداءً
● أكسنتشر: +19.67%
● سينوبسيس: +15.45%
● رويال كاريبيان كروز: +12.98%
● لومنتوم: +12.57%
● أبلايد ماتيريالز: +11.61%
● لام ريسيرتش: +10.72%
الأسهم الخاسرة
● كورتيفا: -83.99%
● فير آيزاك: -22.74%
● كوناغرا براندز: -10.02%
أحداث مهمة يجب متابعتها
الاثنين 5 أكتوبر
● 05:00 صباحًا - اليابان - ثقة المستهلك (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 35.5
○ التوقعات: 34
● 07:15 صباحًا - إسبانيا - مؤشر مديري المشتريات للخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ السابق: 57.8
○ التوقعات: 57
● 07:15 صباحًا - إسبانيا - مؤشر مديري المشتريات المركب من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 55.8
○ التوقعات: 54.9
● 07:50 صباحًا - فرنسي - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 48.5
○ التوقعات: 51.2
● 07:50 صباحًا - فرنسا - مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 48.0
○ التوقعات: 51.4
● 07:55 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 51.8
○ التوقعات: 53.8
● 07:55 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 49.7
○ التوقعات: 52.9
● 08:00 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 52.0
○ التوقعات: 53.1
● 08:00 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 51.6
○ التوقعات: 53
● 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 52.5
○ التوقعات: 51.7
● 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 52.5
○ التوقعات: 51.7
● 01:30 مساءً - كندا - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 47.8
○ التوقعات: 48.5
● 01:30 مساءً - كندا - مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من S&P Global النهائي (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 46.8
○ التوقعات: 47.5
● 01:45 مساءً - أمريكي - مؤشر مديري المشتريات المركب النهائي من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 56.0
○ التوقعات: 58.4
● 01:45 مساءً - أمريكي - مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لقطاع الخدمات من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 56.5
○ التوقعات: 58.7
● 02:00 مساءً - أمريكي - مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من معهد إدارة التوريدات (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 55.4
○ التوقعات: 54
● 11:30 مساءً - أسترالي - تغير مؤشر ثقة المستهلكين من Westpac (أكتوبر)
○ القراءة السابقة: -5.2%
○ التوقعات: -1.2%
الثلاثاء 6 أكتوبر
● 07:30 صباحًا - أوروبا - مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 43.0
○ التوقعات: 43
● 07:30 صباحًا - فرنسي - مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 37.3
○ التوقعات: 39
● 07:30 صباحًا - ألمانيا - مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 48.7
○ التوقعات: 48
● 08:30 صباحًا - المملكة المتحدة - مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء من S&P Global (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 44.3
○ التوقعات: 45.5
● 02:00 مساءً - كندا - مؤشر مديري المشتريات (PMI) من معهد إيفي، معدل موسمياً (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 64.3
○ التوقعات: 53
الأربعاء 7 أكتوبر
● 06:00 مساءً - أمريكي - محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
الخميس 8 أكتوبر
● 06:00 صباحًا - ألمانيا - الميزان التجاري (أغسطس)
○ القراءة السابقة: 21.3 مليار يورو
○ التوقعات: 19.5 مليار يورو
الجمعة 9 أكتوبر
● 12:30 مساءً - كندا - معدل البطالة (سبتمبر)
○ القراءة السابقة: 6.4%
○ التوقعات: 6.5%
● 02:00 مساءً - أمريكي - مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان (أكتوبر)
○ القراءة السابقة: 48.1
○ التوقعات: 48.6
تقارير الأرباح الرئيسية التي يجب متابعتها
الثلاثاء 6 أكتوبر
● كونستيلايشن براندز
الخميس 8 أكتوبر
● بيبسيكو
● تيلراي
الجمعة 9 أكتوبر
● دلتا إيرلاينز
المصدر: صحيفة وول ستريت جورنال، إنفستينغ، تقويم تريدينغ إيكونوميكس بتوقيت غرينتش، رويترز، تريدينغفيو، وبيانات أكتيف تريدز اعتبارًا من 25 سبتمبر 2026
المعلومات المقدمة لا تشكل بحثًا استثماريًا. لم يتم إعداد هذه المواد وفقًا للمتطلبات القانونية المصممة لتعزيز استقلالية الأبحاث الاستثمارية، وبالتالي يجب اعتبارها اتصالًا تسويقيًا.
تم إعداد جميع المعلومات بواسطة «أكتيف تريدز» («AT»). ولا تتضمن هذه المعلومات سجلاً لأسعار «AT»، ولا تشكل عرضاً أو دعوة لإجراء معاملة في أي أداة مالية. ولا يتم تقديم أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات.
لا تراعي أي مواد مقدمة الأهداف الاستثمارية المحددة والوضع المالي لأي شخص قد يتلقاها. ولا يُعد الأداء السابق مؤشراً موثوقاً للأداء المستقبلي. تقدم AT خدمة «التنفيذ فقط». وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً على المعلومات المقدمة يفعل ذلك على مسؤوليته الخاصة. والتوقعات ليست ضمانات. وقد تتغير الأسعار. والمخاطر السياسية غير قابلة للتنبؤ. وقد تختلف إجراءات البنوك المركزية. ولا تضمن أدوات المنصات النجاح.