A Apple apresentou ontem resultados acima das expectativas, após o fecho da sessão norte-americana, mas as perspetivas para as margens do atual trimestre deixaram os investidores apreensivos. O lucro por ação atingiu os 2,10 dólares, face aos 1,99 dólares esperados, enquanto as receitas cresceram 12% em termos homólogos, para 114,5 mil milhões de dólares, superando os 113,4 mil milhões previstos. O lucro por ação inclui 0,05 dólares de reembolsos de tarifas aduaneiras; sem esse efeito, teria sido de 2,05 dólares, ainda acima do esperado. As receitas do iPhone atingiram um recorde para um trimestre terminado em setembro e as dos Serviços registaram um máximo histórico. Contudo, as atenções centraram-se na previsão de uma descida da margem bruta para entre 45% e 46% no trimestre terminado em dezembro, face aos 47,9% agora apresentados. A principal pressão vem da subida dos custos dos chips de memória, que a administração classificou como sem precedentes. A empresa tem amortecido parte deste impacto através de inventários adquiridos a preços inferiores e de aumentos nos preços de alguns produtos, mas o benefício dessas reservas deverá diminuir ao longo do tempo. A expansão da Siri AI também acrescenta custos associados aos serviços cloud. A margem bruta de 47,9% beneficiou de cerca de um ponto percentual em reembolsos de tarifas aduaneiras e, sem esse contributo, teria ficado abaixo dos 47,5% esperados pelos analistas. Mesmo excluindo esse efeito, a previsão aponta para uma redução da margem, reforçando as preocupações com o impacto dos custos na rentabilidade da empresa. Em contrapartida, a Apple prevê para o trimestre de dezembro um crescimento das receitas entre 7% e 10%, o que corresponderia ao melhor trimestre de sempre da empresa. As ações recuavam cerca de 3% nas negociações após o fecho, depois de terem chegado a perder cerca de 4% durante a conferência de resultados.
Henrique Valente – Analista, ActivTrades
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