QUADRO GENERALE
I mercati finanziari globali stanno attraversando una fase di forte volatilità energetica e tecnologica, innescata dai risultati delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti e dai timori normativi sullo sviluppo dell'intelligenza artificiale.
Dopo un pesantissimo sell-off globale, che ha causato perdite per oltre 2.500 miliardi di dollari, i mercati stanno tentando una complessa fase di stabilizzazione e rimbalzo, sebbene persistano forti correnti di nervosismo.
Wall Street ha subito uno shock violento a ridosso del voto di mid-term. Nonostante l'odierno tentativo di rimbalzo tecnico, guidato dal Nasdaq (+2,74%), i pesi massimi del settore tecnologico rimangono sotto stretta osservazione.
L'onda d'urto del sell-off tech aveva colpito duramente anche l'Asia che, grazie al recupero registrato ieri da Wall Street, è riuscita a risollevarsi.
Le borse europee restano caute e risentono dell'instabilità politica. Preoccupa soprattutto la situazione fiscale della Francia, che appesantisce il sentiment complessivo dell'Eurozona.
Il forte calo dell'azionario aveva inizialmente spinto gli investitori a rifugiarsi nei titoli di Stato, come i Treasury statunitensi, provocando una forte volatilità dei rendimenti.
I dati sull'occupazione americana, migliori delle attese, complicano inoltre i piani della Federal Reserve, spingendo gli operatori a scommettere su un prolungamento della politica monetaria restrittiva o, quantomeno, sul mantenimento di tassi elevati per un periodo più lungo.
Rimangono infine sotto pressione i titoli governativi della periferia europea e i bond francesi, a causa dell'assenza di piani credibili di consolidamento dei conti pubblici.
WALL STREET REAGISCE
Significativa la reazione di Wall Street, con un pullback rialzista che ha fatto registrare la migliore seduta degli ultimi sette mesi.
La spinta decisiva è arrivata dal netto calo dei prezzi dell'energia e del petrolio, che ha riacceso l'ottimismo degli investitori dopo le pesanti vendite della settimana precedente.
Il prezzo del Brent è crollato del 5,8%, attestandosi a 92,57 dollari al barile e allontanandosi dai massimi superiori a 112 dollari toccati a inizio mese.
Questo forte ridimensionamento dei prezzi energetici ha sostenuto i listini azionari. Il Dow Jones ha guadagnato oltre 1.100 punti, mentre S&P 500 e Nasdaq hanno registrato un deciso balzo in avanti, recuperando parte del terreno perso dopo i timori normativi emersi nel periodo successivo alle elezioni di metà mandato.
Tutti gli 11 settori dell'S&P 500 hanno chiuso in territorio positivo, guidati dai comparti industriale e dei beni di consumo discrezionali (+3%).
Nonostante il clima di forte acquisto sul mercato, il colosso dei semiconduttori Nvidia ha chiuso in controtendenza, registrando un pesante ribasso (-5%), appesantito dalle recenti prese di beneficio che hanno colpito il settore dei chip e dell'intelligenza artificiale.
VALUTE, NULLA DI NUOVO
Sul mercato valutario tutto resta pressoché invariato. I movimenti giornalieri sono limitati a sporadiche oscillazioni di 30-40 pips, in assenza di trigger significativi, ovvero notizie in grado di modificare gli attuali equilibri.
L'EUR/USD continua a muoversi all'interno dell'ampio intervallo compreso tra 1,1140 e 1,1260 e, più recentemente, nella fascia più ristretta tra 1,1190 e 1,1230.
Non vi sono attualmente motivi per attendersi la nascita di un trend direzionale, a meno che non si giunga a una conclusione delle ostilità in Medio Oriente, scenario che al momento appare ancora poco probabile, nonostante le speranze alimentate dai nuovi tentativi di negoziato.
Considerazioni analoghe valgono per il Cable (GBP/USD), che oscilla tra 1,3350 e 1,3500, mentre l'EUR/GBP rimane ancorato tra 0,8330 e 0,8350.
Le valute oceaniche continuano a tentare reazioni rialziste. L'AUD/USD, tuttavia, resta al di sotto della resistenza chiave di 0,6950, mentre la fiducia dei consumatori australiani è scesa ai minimi degli ultimi quattro anni.
Il NZD/USD ha recuperato circa l'1,2% dai minimi recenti, ma fatica ancora a superare quota 0,5650, livello cruciale per poter ambire ai target di medio termine collocati in area 0,5770.
L'USD/CAD rimane stabile tra il supporto a 1,3960 e la resistenza a 1,4170, in assenza di particolari novità sul fronte macroeconomico.
Per quanto riguarda lo yen giapponese, occorre ribadire che non sembra questo il contesto adatto per attendersi un intervento della Bank of Japan. Il cambio continua infatti a oscillare tra 157,70 e 158,40.
PETROLIO
Il Brent è sceso sotto i 91 dollari al barile durante la notte, ampliando le perdite della sessione precedente e toccando il livello più basso dalla fine di agosto, in un contesto caratterizzato da intensi sforzi diplomatici per porre fine al conflitto in Medio Oriente.
Il presidente Donald Trump si è detto ottimista circa una possibile risoluzione, parlando di uno "slancio verso la fine" del conflitto dopo un incontro con il primo ministro del Qatar.
Nel frattempo, i Democratici al Congresso stanno valutando la possibilità di utilizzare la scadenza dell'11 dicembre relativa allo shutdown del governo federale come leva politica per fare pressione sull'amministrazione Trump affinché favorisca la fine del conflitto.
La tensione, tuttavia, rimane elevata. Secondo alcune indiscrezioni, le forze statunitensi avrebbero lanciato un nuovo attacco contro l'isola iraniana di Qeshm, mentre il Segretario di Stato Marco Rubio ha ridimensionato le aspettative circa eventuali progressi nei negoziati.
Le petroliere continuano inoltre a essere bersaglio di attacchi nello Stretto di Hormuz e proseguono gli scontri tra Arabia Saudita e ribelli Houthi sostenuti dall'Iran.
Gli investitori attendono infine la pubblicazione dei rapporti mensili sul mercato petrolifero da parte dell'EIA statunitense, dell'OPEC e dell'IEA, alla ricerca di ulteriori indicazioni sull'equilibrio tra domanda e offerta a livello globale.
Saverio Berlinzani, analista ActivTrades
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