Mercati globali tra tagli ai tassi, accordi commerciali e inflazione

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana?

• L'amministrazione Trump ha ridotto le tariffe doganali sulle importazioni cinesi di prodotti correlati al fentanil dal 20% al 10%. In cambio, la Cina ha accettato di limitare le spedizioni di precursori del fentanil, acquistare soia, statunitense e sospendere per un anno i controlli sulle esportazioni delle industrie statunitensi.
• La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse per la seconda volta quest'anno, fissando il tasso di riferimento tra il 3,75% e il 4%. Il presidente Jerome Powell ha avvertito che un altro taglio a dicembre non è garantito, poiché i funzionari devono bilanciare la forte spesa con un rallentamento delle assunzioni.
• Le vendite di case in attesa di perfezionamento negli Stati Uniti sono rimaste stabili al secondo ritmo più sostenuto dell'anno, con l'offerta di immobili che ha raggiunto il massimo degli ultimi cinque anni, offrendo agli acquirenti una scelta più ampia.
• Gli Stati Uniti e la Corea del Sud hanno concluso un accordo commerciale da 350 miliardi di dollari che comprende 200 miliardi di dollari in investimenti in contanti e 150 miliardi di dollari in cooperazione nel settore della cantieristica navale. Gli Stati Uniti ridurranno le tariffe doganali sulla maggior parte dei prodotti sudcoreani, comprese le automobili, dal 25% al 15%.
• La Banca del Canada ha abbassato il tasso di interesse principale al 2,25%, segnalando che ha pochi strumenti politici a disposizione, poiché le tensioni commerciali con gli Stati Uniti pesano sulla crescita. I funzionari hanno affermato che il nuovo livello dovrebbe contribuire a mantenere l'inflazione vicina all'obiettivo del 2%.
• La Banca centrale europea ha mantenuto i tassi invariati al 2% per la terza riunione consecutiva. La presidente Christine Lagarde ha affermato che la BCE si trova in una “buona posizione”, con l'inflazione vicina all'obiettivo del 2% e l'attenuarsi delle tensioni commerciali globali.
• L'economia dell'eurozona è cresciuta dello 0,2% nel terzo trimestre, leggermente al di sopra delle previsioni nonostante l'aumento dei dazi statunitensi. L'economia tedesca si sta stabilizzando, grazie al miglioramento del clima di fiducia delle imprese e alla solidità del mercato del lavoro, anche se la spesa dei consumatori rimane debole.
• La fiducia delle imprese tedesche è migliorata, trainata da aspettative più positive per la crescita del prossimo anno, in particolare nei settori dei servizi e del commercio. Il clima di fiducia nel settore delle costruzioni, tuttavia, ha continuato a indebolirsi.
• La fiducia dei consumatori tedeschi è scesa al minimo dall'aprile scorso a causa del peggioramento delle aspettative di reddito, il che suggerisce che le famiglie continuano a mantenere un atteggiamento cauto.
• L'attività manifatturiera cinese è scesa al minimo degli ultimi sei mesi in ottobre, con un PMI pari a 49,0, al di sotto delle aspettative. Il settore è in contrazione da aprile, riflettendo la debolezza della domanda e le pressioni commerciali.
• La banca centrale giapponese ha mantenuto il tasso overnight allo 0,5%, prolungando la pausa iniziata a gennaio. Il governatore Kazuo Ueda ha affermato che la BOJ necessita di maggiore chiarezza sulle trattative salariali e sui rischi economici globali prima di agire.
• L'inflazione australiana è aumentata dell'1,3% su base trimestrale e del 3,2% su base annua, trainata dall'aumento dei costi delle abitazioni, delle attività ricreative e dei trasporti. Questo aumento potrebbe ritardare le aspettative di un taglio dei tassi.
• Il nuovo accordo commerciale della Corea del Sud con gli Stati Uniti prevede riduzioni tariffarie e importanti investimenti volti ad approfondire la cooperazione industriale e finanziaria.

I Market Movers della settimana

Forex

• GBP/USD è in calo di oltre l'1,30%.
• AUD/JPY è in rialzo di oltre l'1,45%.
• JPY/AUD è in calo di oltre l'1,35%.
• GBP/AUD è in calo di oltre l'1,75%.
• EUR/RUB è in calo di oltre l'1,65%.

Materie Prime

• I prezzi dello zucchero sono in calo per la quarta settimana consecutiva.
• I prezzi dell'oro sono in calo per la seconda settimana consecutiva.
• I futures sull'avena sono in calo di oltre il 7,05%.

Indici

• L'indice Kospi della Corea del Sud ha raggiunto un nuovo massimo storico, con un aumento superiore al 5,55%.
• L'indice Nikkei 225 del Giappone è salito di oltre il 6,55%, raggiungendo un nuovo massimo storico.
• L'indice VIX è sceso di oltre il 7,90%.

Azioni

Top

• Teradyne: +27.65%
• Seagate Technology: +22.95%
• C.H Robinson Worldwide: +22.00%
• Airtel Africa: +21.06%
• Cardinal Health: +18.76%
• International Business Machines: +17.03%
• Lam Research Corporation: +16.67%
• Micron Technology: +13.88%
• Standard Chartered: +13.27%
• Regeneron Pharmaceuticals: +12.83%
• Caterpillar: +12.51%
• NVIDIA: +12.45%
• Hypera: +11.41%
• MercadoLibre: +11.95%
• Alphabet: +11.27%
• Polar Capital Technology Trust: +10.39%

Flop

• Fiserv: -47.97%
• Alexandria Real Estate Equities: -27.48%
• Chipotle Mexican Grill: -21.89%
• Deckers Outdoor: -20.12%
• The Cigna Group: -19.25%
• International Paper: -17.86%
• Baxter International: -16.59%
• WPP: -16.14%
• Smurfit WestRock: -15.22%
• F5: -13.76%
• Zebra Technologies: -13.67%
• Garmin: -13.64%
• Rentokil Initial: -12.27%
• STMicroelectronics: -12.16%
• Adidas: -11.31%
• Strategy: -10.82%

Dati da seguire questa settimana

Lunedì 03 Novembre

• 02:45 - Indice PMI manifatturiero cinese RatingDog (ottobre)
  • Precedente: 51.2
  • Previsione: 50.9
• 09:15 - PMI manifatturiero spagnolo HCOB (ottobre)
  • Precedente: 51.5
  • Previsione: 51.7
• 09:30 - PMI manifatturiero svizzero procure.ch (ottobre)
  • Precedente: 46.3
  • Previsione: 46.4
• 15:30 - PMI manifatturiero canadese S&P Global (ottobre)
  • Precedente: 47.7
  • Previsione: 48
• 16:00 - PMI manifatturiero ISM americano (ottobre)
  • Precedente: 49.1
  • Previsione: 49.9

Martedì 04 Novembre

• 04:30 - Decisione sui tassi di interesse della RBA australiana
  • Precedente: 3.6%
  • Previsione: 3.6%
• 16:00 - Offerte di lavoro JOLTs americane (settembre)
  • Precedente: 7.227M
  • Previsione: 7.2M

Mercoledì 05 Novembre

• 09:15 - PMI dei servizi HCOB spagnolo (ottobre)
  • Precedente: 54.3
  • Previsione: 54.6
• 16:00 - PMI dei servizi ISM americano (ottobre)
  • Precedente: 50.0

Giovedì 06 Novembre

• 01:30 - Bilancia commerciale australiana (settembre)

1. Precedente: A$1.825B
2. Previsione: A$6.2B

• 10:30 - PMI globale del settore edile nel Regno Unito (ottobre)
  • Precedente: 46.2
  • Previsione: 46
• 13:00 - Decisione sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra (BoE)
  • Precedente: 4%
  • Previsione: 4.0%
• 16:00 - PMI canadese Ivey s.a (ottobre)
  • Precedente: 59.8
  • Previsione: 55

Venerdì 07 Novembre

• 04:00 - Bilancia commerciale cinese (ottobre)
  • Precedente: $90.45B
  • Previsione: $97.0B
• 04:00 - Esportazioni cinesi su base annua (ottobre)
  • Precedente: 8.3%
  • Previsione: 7.3%
• 04:00 - Importazioni cinesi su base annua (ottobre)
  • Precedente: 7.4%
  • Previsione: 7.0%
• 08:00 - Bilancia commerciale tedesca (settembre)
  • Precedente: €17.2B
  • Previsione: €15.6B
• 14:30 - Tasso di disoccupazione canadese (ottobre)
  • Precedente: 7.1%
  • Previsione: 7.2%
• 16:00 - Dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti (ottobre)
  • Previsione: 55.0K
• 16:00 - Tasso di disoccupazione negli Stati Uniti (ottobre) 
  • Previsione: 4.4%
• 16:00 - Indice preliminare del sentiment dei consumatori del Michigan (novembre)
  • Precedente: 53.6
  • Previsione: 53
• 16:00 - Dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti (settembre)
  • Precedente: 22K
  • Previsione: 50K
• 16:00 - Tasso di disoccupazione negli Stati Uniti (settembre)
  • Precedente: 4.3%
  • Previsione: 4.3%

Principali report sugli utili da monitorare 

Lunedì 03 Novembre

• Marathon Oil
• Loews Corporation
• Vertex Pharmaceuticals

Martedì 04 Novembre

• AIG
• Marathon Petroleum
• AMD
• Ferrari
• BP
• Gilead Sciences
• Beyond Meat
• Hugo Boss

Mercoledì 05 Novembre

• AMC Holdings
• Aurora Cannabis
• McKesson
• Qualcomm
• Toyota Motor
• Halliburton
• Novo Nordisk
• Fortinet
• Kellogg Company
• Barrick Gold
• Grifols
• Bouygues
• Enel
• BMW
• EDP Renovaveis
• Veolia Environnement

Giovedì 06 Novembre

• AAON Inc
• Chesapeake
• Moderna
• LEGRAND
• Expedia Group
• Canopy Growth
• Rockwell Automation
• Commerzbank
• Continental
• Air France-KLM
• DHL Group
• Rheinmetall
• Henkel AG & Co
• Solvay
• Zalando
• ENGIE

Venerdì 07 Novembre

• Honda Motor ADR
• Cellnex Telecom

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 30 Ottobre 2025

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