I grafici nel trading non sono proprio tutto e quando si parla di azioni lo sono ancor un po’ meno. Concentrare l’attenzione su resistenze, supporti, bande di Bollinger, volume di trading può farti perdere di vista un fatto essenziale: le azioni sono legate a società che operano nel mondo reale.
La conoscenza delle aziende quotate passa per i documenti societari, i quali mostrano le decisioni prese dal consiglio di amministrazione, i bilanci aziendali, il piano industriale aggiornato.
Le comunicazioni societarie sono pubbliche e di facile accesso attraverso le aree “relazioni con gli investitori” sui siti web istituzionali delle società.
Conoscere come cambiano le partecipazioni azionarie rilevanti, ad esempio, non è secondario e può influire significativamente sul prezzo del titolo. Il movimento lo vedresti sul grafico dei prezzi, ma sarebbe già troppo tardi per operazioni di trading da cui provare a trarre profitto.
Scopriamo quindi le comunicazioni agli azionisti e i documenti aziendali che possono esserti utili nella pianificazione della tua attività di trading.
Documenti Societari e Comunicazioni Societarie: Cosa Sono
Le aziende strutturate sono tenute a redigere almeno il bilancio annuale, ma quando decidono di quotarsi in borsa valori scatta l’obbligo di stendere una più ampia serie di documenti societari che devono essere visibili a tutti: azionisti e potenziali investitori.
Le documentazioni aziendali sono atti ufficiali e hanno valore legale, con essi le società comunicano alle autorità, al mercato e agli azionisti ciò che occorre per capire lo stato di salute del business e come procede la governance.
In Italia i documenti principali devono essere depositati presso il Registro delle imprese e la Consob, l’Autorità di vigilanza sui mercati.
Negli Stati Uniti le società presentano i documenti obbligatori allo US SEC (Securities and Exchange Commission), il quale è incaricato dalla legge federale di vigilare sui mercati finanziari degli USA.
I documenti obbligatori rappresentano per l’investitore il modo di conoscere le imprese quotate nella loro dimensione interna. Conosciamoli più da vicino.
Tipi di Documenti Societari e Cosa Osservare nei Bilanci Aziendali
La pubblicazione periodica degli utili aziendali non è il punto d’arrivo delle comunicazioni societarie, c’è molto di più da cui trarre informazioni preziose per pianificare una strategia di trading sul titolo.
I principali documenti che una società quotata è tenuta a pubblicare sono i seguenti:
- Bilancio d’esercizio corredato di relazione;
- Relazione finanziaria semestrale;
- Profitti aziendali trimestrali (resoconti intermedi di gestione);
- Bilancio integrato, di sostenibilità;
- Piano industriale;
- Comunicazioni su partecipazioni rilevanti (depositate presso autorità di vigilanza: Consob, Bafin, SEC, ecc.);
- Patti parasociali;
- Comunicazioni price sensitive;
- Fusioni, scissioni, acquisizioni e cessioni rilevanti, operazioni con parti correlate;
- Convocazioni assembleari, relazioni su remunerazione e compensi ai top manager;
- Stewardship report.
Non c’è dubbio che a movimentare il prezzo delle azioni sono alcuni dati in particolare, tra cui la comunicazione degli utili di periodo, dell’ebitda, i profitti netti, il debito e anche il dividendo riconosciuto agli azionisti.
Profitti in crescita accompagnati da un debito in rapida salita, ad esempio, possono spingere le vendite sul titolo. Quando il consiglio di amministrazione propone un dividendo straordinario, sul titolo potrebbero convergere i capitali di investitori interessati a intascare il “premio”.
Le trimestrali, invece, influenzano molto l'attività intraday con il prezzo delle azioni che può diventare volatile fino a quando la notizia non viene completamente "digerita" dal mercato.
Ecco perché come trader di azioni dovresti tenere in grande considerazione la pubblicazione dei documenti ufficiali.
Partecipazioni Azionarie e Azionisti Istituzionali: Spiegazione Semplice
Un altro aspetto che dovresti monitorare è la proprietà delle azioni, cioè chi detiene i pacchetti di azioni più grandi. I cosiddetti azionisti istituzionali (grandi fondi d’investimento privati, trust familiari, fondi sovrani) quando investono o disinvestono da una società lo fanno con un obiettivo di lungo periodo.
Per il trader di azioni le scelte dei grandi investitori si traducono in movimenti dei prezzi nel breve e, potenzialmente, in una parabola del prezzo sul medio-lungo periodo.
Anche i fondatori possono vendere pacchetti di partecipazioni azionarie e solitamente lo fanno attraverso procedure accelerate (accelerated book building, ABB) riservate a investitori qualificati. Un ABB prevede la vendita di azioni circolanti a mercati chiusi, per non influenzare il prezzo, e uno sconto per l’acquirente basato sul prezzo di chiusura dell’ultima seduta.
Al termine dell’operazione la società è tenuta a rendere conto al mercato dell’avvenuta operazione e di solito, all’inizio delle contrattazioni del giorno successivo, lo sconto si trasferisce sul prezzo spot delle azioni.
In sintesi, accanto alle consuete dinamiche di mercato pronte a influenzare i corsi azionari è imprescindibile tenere d’occhio le scelte degli investitori istituzionali perché hanno una grande influenza sull'andamento del titolo nel breve e medio termine.
Ed ora, ti illustriamo come puoi usare a tuo vantaggio i dati presentati nei documenti societari.
Come Usare i Documenti Societari per Trovare Opportunità in Borsa
Per i trader di azioni le comunicazioni societarie dovrebbero rappresentare una miniera di informazioni strategiche per collocare a mercato ordini long e/o short.
La lettura dei documenti societari in alcuni casi può rivelare aspetti che gli organi di stampa potrebbero aver saltato per brevità e non perché del tutto irrilevanti ai fini del futuro (potenziale) movimento dei prezzi.
Prendiamo come esempio il piano industriale. Al suo interno è condensata la visione del management sul futuro della società. La sua lettura può permettere di identificare mutamenti nella direzione della company nei prossimi anni.
Il bilancio d’esercizio contiene un confronto tra l’andamento dell’anno appena terminato e quello precedente. Dai dati, e dalla relazione che accompagna il bilancio, è possibile estrapolare una proiezione plausibile dei conti futuri e di riflesso la direzione del prezzo delle azioni in Borsa.
Le comunicazioni di movimenti rilevanti, in particolare le operazioni allo scoperto operate dagli hedge fund o grandi banche d'investimento, potrebbero aiutarti a comprendere il perché di una certa tendenza ribassista del titolo. Tuttavia non tutte le attività allo scoperto sono indicatori di una tendenza ribassista di medio-lungo periodo, alcune banche e fondi di investimento usano acquistare azioni allo scoperto come mera protezione da fasi di volatilità temporanea.
In ultima analisi, grazie alle comunicazioni ufficiali puoi tracciare tendenze di crescita o di ridimensionamento di un titolo, confermare il sentiment di mercato e così affinare le tue strategie di trading sulle azioni.
Documenti Societari e Partecipazioni Azionarie - FAQ per Principianti
Quali Altri Documenti Societari Possono Influenzare i Prezzi delle Azioni?
La relazione sul governo societario, i documenti informativi per operazioni straordinarie (ad esempio: sul capitale), convocazione di un’assemblea straordinaria.
Qual è la Differenza tra Informativa Periodica e Continuativa?
L’informativa periodica esce a cadenza fissa: annuale, semestrale, trimestrale. L’informativa continuativa viene pubblicata quando accade qualcosa di rilevante per gli azionisti.
Cosa s’Intende per Informazione Privilegiata?
Il termine indica una notizia non pubblica, la cui portata è idonea a influenzare il prezzo delle azioni. Quando esiste una tale notizia deve essere subito pubblicata.
Che Cosa Sono gli Stewardship Report?
Lo stewardship report è un tipo di documento stilato dalle società di investimenti in particolare, con l’obiettivo di mostrare il dialogo che essi mantengono con il management e l’azionariato attivo della società in cui investono, ma anche l’attività di advocacy svolta con regolatori, governi e gli enti di normazione. L’obiettivo dell’attività di stewardship svolta da una società di gestione è di contribuire a orientare positivamente l’approccio delle società, con il fine di generare valore per gli investitori e le imprese stesse.
Qualsiasi materiale fornito non tiene conto dell’obiettivo di investimento specifico e della situazione finanziaria di chiunque possa riceverlo. I risultati passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. AT fornisce un servizio di sola esecuzione. Di conseguenza, chiunque agisca in base alle informazioni fornite lo fa a proprio rischio.
Le informazioni qui fornite non costituiscono una ricerca di investimento. I materiali non sono stati preparati in conformità ai requisiti legali volti a promuovere l’indipendenza della ricerca di investimento e in quanto tali devono essere considerati come una comunicazione pubblicitaria. Tutte le informazioni sono state preparate da ActivTrades (altresì “AT”).
Le informazioni non contengono una raccolta dei prezzi di AT, né possono essere intese come offerta, consulenza, raccomandazione o sollecitazione ad effettuare transazioni su alcuno strumento finanziario. Non viene fornita alcuna dichiarazione o garanzia in merito all’accuratezza o alla completezza di tali informazioni.