Le lundi 16 : Rien
Mardi 17 : Indice allemand ZEW du sentiment économique, taux d'inflation canadien en glissement annuel, ventes au détail américaines au mois et balance commerciale japonaise.
Mercredi 18 : Taux d'inflation britannique en glissement annuel, permis de construire américains, décision sur les taux d'intérêt de la Fed, projections économiques du FOMC et conférence de presse de la Fed.
Jeudi 19 : Décision sur les taux d'intérêt de la BoE au Royaume-Uni et taux d'inflation en glissement annuel au Japon
Vendredi 20: Décision sur les taux d'intérêt de la BoJ au Japon et ventes au détail MoM au Royaume-Uni
Mardi 17 septembre
L'indicateur ZEW du sentiment économique pour l'Allemagne a connu une baisse spectaculaire en août 2024, chutant de 41,8 en juillet à 19,2. Il s'agit de son niveau le plus bas depuis sept mois et il n'est pas du tout conforme aux attentes du marché, qui tablait sur un niveau de 32. La baisse de 22,6 points par rapport à juillet est la plus importante depuis juillet 2022, soulignant le pessimisme croissant des investisseurs allemands quant aux perspectives économiques du pays. Les participants au marché se concentreront sur la publication de l'indice ZEW du sentiment économique de septembre, prévue à 9h00 GMT.
Le taux d'inflation annuel au Canada a connu une baisse en juillet 2024, passant de 2,7 % en juin à 2,5 %. Il s'agit de la plus faible augmentation des prix à la consommation depuis mars 2021, ce qui est conforme aux prévisions de la Banque du Canada concernant le ralentissement de l'inflation au cours du second semestre de l'année. Malgré cette évolution positive, on s'attend toujours à ce que l'inflation rebondisse à l'avenir. D'un mois sur l'autre, l'indice canadien des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,4 % en juillet. Les investisseurs se concentreront sur la publication du taux d'inflation canadien d'août, qui devrait diminuer à 2,4 %, à 12h30 GMT.
Le secteur du commerce de détail américain a connu une forte hausse en juillet 2024, les ventes ayant augmenté de 1 % par rapport au mois précédent. Cette hausse, la plus importante depuis janvier 2023, a dépassé les attentes du marché, qui tablait sur une augmentation modeste de 0,3 %. Il est important de noter que les données relatives aux ventes au détail ne sont pas ajustées en fonction de l'inflation et reflètent principalement les ventes de biens. Les investisseurs se concentreront sur la publication des données relatives aux ventes au détail du mois d'août, qui devraient montrer une baisse de 0,3 % d'un mois sur l'autre. La publication des données est prévue à 12h30 GMT.
Le déficit commercial du Japon s'est considérablement creusé en juillet 2024, atteignant 621,84 milliards JPY. Ce chiffre marque une augmentation substantielle par rapport aux 61,33 milliards JPY du même mois de l'année précédente et dépasse les attentes du marché qui tablait sur un déficit de 330,7 milliards JPY. C'est la cinquième fois cette année que le Japon enregistre un déficit commercial, principalement en raison de la croissance rapide des importations par rapport aux exportations. Les données de la balance commerciale japonaise d'août devraient montrer un déficit de 590 milliards JPY lors de la publication des données à 23h50 GMT.
Mercredi 18 septembre
Le taux d'inflation annuel au Royaume-Uni a connu une légère hausse en juillet 2024, passant de 2 % le mois précédent à 2,2 %. Toutefois, cette augmentation est restée en deçà des prévisions du marché, qui tablait sur un taux de 2,3 %. Parallèlement, le taux d'inflation de base, qui exclut les éléments volatils tels que l'alimentation et l'énergie, est passé de 3,5 % à 3,3 %, ce qui est également inférieur aux attentes de 3,4 %. D'un mois sur l'autre, l'indice des prix à la consommation (IPC) a baissé de 0,2 % en juillet. La publication du taux d'inflation du Royaume-Uni pour le mois d'août est prévue pour 6:00 AM GMT.
Le nombre de permis de construire délivrés aux États-Unis a diminué en juillet 2024. Le taux annuel corrigé des variations saisonnières est passé à 1,406 million, contre une estimation préliminaire révisée de 1,396 million. Alors que les permis de construire des maisons unifamiliales ont connu une légère augmentation, les permis de construire des bâtiments plus grands comprenant cinq unités ou plus ont connu une baisse significative de 10,7 %. Les données sur les permis de construire du mois d'août devraient montrer une légère augmentation à 1,42 million lorsque les données seront publiées à 12h30 GMT.
Dans un discours prononcé lors du symposium économique de Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fortement laissé entendre que la banque centrale est prête à abaisser les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion de septembre. M. Powell s'est dit de plus en plus convaincu que l'inflation se rapprochait de l'objectif de 2 % fixé par la Fed, suggérant qu'il était temps d'orienter la politique monétaire vers des conditions moins restrictives. Les prix aux États-Unis ont augmenté de 2,5 % en août, le niveau le plus bas depuis février 2021.
Ce sentiment s'aligne sur le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, qui indiquait que la plupart des décideurs politiques pensaient qu'une réduction des taux était appropriée ce trimestre. Bien que les acteurs du marché s'attendent à ce que la Fed abaisse les taux d'intérêt à 5,25 % lors de la prochaine réunion, ils surveillent de près la publication des projections économiques du Federal Open Market Committee (FOMC) et la conférence de presse qui s'ensuivra. Ces événements fourniront de plus amples informations sur l'orientation future de la politique de la Fed.
Jeudi 19 septembre
La Banque d'Angleterre (BoE) a décidé d'abaisser son taux d'escompte de 25 points de base à 5 % lors de sa réunion d'août. Toutefois, la banque centrale a mis l'accent sur une approche prudente de l'assouplissement de la politique monétaire, déclarant que les responsables doivent être plus confiants dans le fait que l'inflation restera modérée. Cette baisse de taux s'éloigne des sommets atteints par le taux de référence en 16 ans.
Bien que le ralentissement de l'inflation au Royaume-Uni soit un facteur positif, les inquiétudes concernant la croissance plus forte des prix des services et le potentiel d'effets de second tour qui pourraient saper les progrès de la banque centrale dans la réduction de l'inflation ont influencé la décision de certains membres.
Malgré ces inquiétudes, le comité a exprimé son espoir que l'inflation globale continue à diminuer et que les attentes en matière d'inflation convergent vers l'objectif. En outre, le comité a noté que l'orientation restrictive de la politique monétaire est susceptible de conduire à un ralentissement de la croissance du PIB en dessous du potentiel et à un assouplissement du marché du travail, ce qui justifie une politique moins restrictive.
En ce qui concerne l'avenir, les participants au marché prévoient que la BoE maintiendra ses taux d'intérêt à 5 % lors de sa prochaine réunion, qui est prévue à 11h00 GMT.
Le taux d'inflation annuel au Japon est resté inchangé à 2,8% en juillet 2024, marquant le troisième mois consécutif à ce niveau et le point le plus élevé depuis février. Sur une base mensuelle, l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,2 % en juillet, la plus faible augmentation en trois mois, après une hausse de 0,3 % en juin. La publication du taux d'inflation japonais pour le mois d'août, qui devrait augmenter à 3,0 %, est prévue à 11h30 GMT.
Vendredi 20 septembre
La Banque du Japon (BoJ) a franchi une étape importante vers la normalisation de sa politique monétaire en juillet 2024. La banque centrale a relevé son taux d'intérêt directeur à court terme à environ 0,25 %, s'écartant ainsi de la politique de taux d'intérêt proche de zéro qu'elle avait mise en œuvre en mars. En outre, la BoJ a annoncé son intention de réduire progressivement ses opérations mensuelles d'achat d'obligations, dans le but de réduire son énorme bilan et de se retirer progressivement du marché obligataire.
Dans ses perspectives trimestrielles, la BoJ a révisé ses projections d'inflation pour les années à venir. Elle s'attend désormais à ce que l'inflation de base tombe à environ 2,5 % au cours de l'exercice 2024, ce qui est inférieur à la prévision d'avril de 2,8 %. Pour les années fiscales 2025 et 2026, la banque centrale a maintenu ses prévisions d'inflation à environ 2 %.
En ce qui concerne le PIB, la BoJ a abaissé ses prévisions de croissance pour l'année fiscale 2024 de 0,8 % à 0,6 %, reflétant une révision statistique. Toutefois, la banque a maintenu ses prévisions de PIB à 1,0 % pour les années fiscales 2025 et 2026.
Les participants au marché s'attendent à ce que la BoJ maintienne ses taux d'intérêt à 0,25 % lors de sa prochaine réunion, prévue à 4h00 GMT.
Les ventes au détail au Royaume-Uni ont connu un rebond positif en juillet 2024, augmentant de 0,5 % d'un mois sur l'autre, ce qui marque un renversement par rapport à la baisse de 0,9 % révisée à la baisse en juin et s'aligne sur les attentes du marché. Les investisseurs se concentreront sur la publication des données des ventes au détail d'août, qui est attendue pour 6h00 GMT.
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