Wöchentlicher Marktausblick: Inflation, Fed & Energiepreise

Wöchentlicher Ausblick

Was ist diese Woche passiert?

Vereinigte Staaten

• Der US-China-Gipfel könnte einige Abkommen offenbaren.
• Fed-Gouverneur Michael Barr warnte, dass eine aggressive Verkleinerung der Bilanz der Fed die finanzielle Stabilität beeinträchtigen und die Widerstandsfähigkeit der Banken schwächen könnte.
• Barrs Äußerungen kamen nach der Bestätigung von Kevin Warsh als Vorsitzender der Federal Reserve, da Warsh eine Reduzierung der Bilanz der Fed unterstützt.
• Jerome Powell beendete offiziell seine Amtszeit als Fed-Vorsitzender am 15. Mai, bleibt aber trotz politischem Druck von Präsident Trump weiterhin im Fed-Vorstand.
• Powell wurde zugeschrieben, die Fed durch den Inflationsschock nach der Pandemie geführt zu haben, ohne eine Rezession ausgelöst zu haben, trotz der Kritik, die Inflation zunächst als "vorübergehend" bezeichnet zu haben.
• Kevin Warsh wurde mit knappen 54 zu 45 Stimmen im Senat als 17. Fed-Vorsitzender bestätigt.
• Warsh tritt sein Amt an, da die Inflation weiterhin hoch ist und die Fragen zur Unabhängigkeit der Fed zunehmen.
• Die Präsidentin der Bostoner Fed, Susan Collins, sagte, die Zinsen müssten möglicherweise länger höher bleiben, mit möglichen Erhöhungen, falls die Inflation anhält.
• Drei Fed-Beamte widersprachen auf dem Treffen im April und befürworteten eine Formulierung, die mögliche zukünftige Zinserhöhungen anerkennt.
• Die US-amerikanische Großhandelsinflation stieg im April um 1,4 % und stieg damit die jährliche Erzeugerpreisinflation auf 6,0 %, dem höchsten Stand seit Ende 2022.
• Die Großhandelspreise für Energie stiegen im April um 7,8 %, da der Iran-Konflikt die Ölpreise weiter anhob.
• Die Produzentenpreisdaten bestätigten die Erwartungen, dass der bevorzugte Inflationsindikator der Fed über dem Ziel bleiben wird.
• Das Wachstum des Einzelhandelsumsatzes in den USA verlangsamte sich im April von 1,6 % im März auf 0,5 %, da die Benzinpreise leicht nachließen.
• Die Verbraucherinflation stieg im April auf 3,8 % im Jahresvergleich, dem höchsten Stand seit drei Jahren.
• Die Verkäufe bestehender Häuser stiegen im April um 0,2 % auf ein annualisiertes Tempo von 4,02 Millionen, verfehlten jedoch die Prognosen.
• Die Hypothekenzinsen stiegen aufgrund steigender Energiepreise und Inflationssorgen im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt wieder auf 6,37 %.
• Der Arbeitsmarkt blieb widerstandsfähig, wobei die US-Wirtschaft im April 115.000 Arbeitsplätze schuf.
• Die anfänglichen Arbeitslosenanträge stiegen in der Woche bis zum 9. Mai um 12.000 auf 211.000.
• Die anhaltenden Anträge stiegen auf 1,78 Millionen, während breitere Arbeitsmarktindikatoren weiterhin auf ein relativ stabiles Beschäftigungsumfeld hindeuten.
• Der Employment Trends Index des Conference Board stieg im April auf 105,77, gestützt durch historisch niedrige Entlassungen und stärkere temporäre Einstellungen.

Vereinigtes Königreich

• Die britische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal um 0,6 % und übertraf damit die USA und die meisten europäischen Volkswirtschaften.
• Ökonomen warnten, dass das Vereinigte Königreich zunehmenden Risiken durch den Nahostkonflikt, steigende Energiekosten und die innenpolitische Unsicherheit gefährdet.
• Jüngste Wahlniederlagen erhöhten die politische Unsicherheit und trieben die staatlichen Kreditkosten nach oben.

Eurozone

• Philip Lane, Chefökonom der EZB, warnte, dass der weltweite Anstieg der Energiepreise das Wachstum der Eurozone verlangsamen und die Inflation weiter antreiben könnte.
• Lane sagte, dass die global synchronisierte Energieinflation zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die europäischen Produktionskosten und Verbraucherpreise ausübe.
• EZB-Vertreter warnten, dass eine anhaltende Energieinflation stärkere Lohnforderungen anheizen und Inflationseffekte in der zweiten Runde auslösen könnte.
• Die EZB erklärte, dass Einwanderung weiterhin entscheidend ist, um das Wirtschaftswachstum der Eurozone mit zunehmender Bevölkerung aufrechtzuerhalten.
• Die Industrieproduktion in der Eurozone stieg im März um 0,2 % und entspricht damit dem Anstieg im Februar trotz höherer Energiekosten.
• Der Nahostkonflikt zwang die EU im März dazu, zusätzlich 27 Milliarden Euro für Energieimporte auszugeben.
• Die EZB senkte ihre Wachstumsprognose für die Eurozone 2026 von 1,2 % auf 0,9 % aufgrund der sich verschlechternden industriellen Bedingungen.

Kanada

• Beamte der Bank of Canada sagten, die Politik müsse sich je nach Entwicklungen im Nahen Osten und den US-Handelsspannungen schnell ändern.
• Die Bank of Canada hielt die Zinsen unverändert bei 2,25 % und erwartet begrenzte politische Änderungen, falls sich die Wirtschaft wie prognostiziert entwickelt.
• Gouverneur Tiff Macklem sagte, Zinssenkungen bleiben möglich, falls neue US-Handelsbeschränkungen Kanadas Wirtschaft schwächen.
• Marktteilnehmer erwarten nun die erste Zinserhöhung der Bank of Canada im März 2027, früher als zuvor prognostiziert.
• Eine Umfrage der Zentralbank zeigte, dass die Inflationserwartungen für 2026 auf 2,6 % steigen.

Australien

• Die australische Labor-Regierung führte bedeutende Grundsteuerreformen ein, darunter Änderungen bei der negativen Verzinsung und den Kapitalertragssteuerregeln.
• Der Haushalt der Regierung für 2026-2027 umfasst außerdem mehr als 10 Milliarden australische Dollar an Ausgaben für Kraftstoffsicherheit.
• Ökonomen sind weiterhin uneinig darüber, ob die Steuerreformen die Produktivität oder die Bezahlbarkeit des Wohnraums sinnvoll verbessern werden.
• Die Regierung plant, die Ausgaben für das National Disability Insurance Scheme über vier Jahre um 37,8 Milliarden australische Dollar zu reduzieren.
• Canberra prognostiziert, dass das Wirtschaftswachstum bis zur Jahresmitte auf 1,75 % verlangsamt und die Arbeitslosigkeit auf 4,5 % steigt.

China

• Die Volksbank von China warnte, dass die importierten Inflationsrisiken aufgrund steigender globaler Öl- und Rohstoffpreise zunehmen.
• Die Zentralbank bekräftigte ihr Bekenntnis, eine "mäßig lockere" geldpolitische Haltung beizubehalten.
• Die Fabrik-Gate-Inflation Chinas stieg im April im Jahresvergleich um 2,8 % und beendete damit einen 41-monatigen Zyklus der Produzentenpreise.
• Die Verbraucherinflation stieg im April von 1,0 % im März auf 1,2 %.
• Beamte sagten, dass höhere Ölpreise und eine erhöhte Nachfrage nach Reisen zu höherer Inflation beitrugen.
• Die PBOC räumte ein, dass Chinas Wachstum im ersten Quartal ungleichmäßig blieb und zu sehr von Exporten statt von der Inlandsnachfrage abhängig war.

Global

• Die globalen ausländischen Direktinvestitionen stiegen um 15 % auf 1,7 Billionen US-Dollar, den höchsten Wert seit 2021, so die OECD.
• Steigende Energiepreise, die mit dem Nahostkonflikt zusammenhängen, treiben weiterhin die Inflationsrisiken an und verlangsamen die globalen Wachstumserwartungen.
• Die Zentralbanken weltweit bleiben zunehmend vorsichtig, da sich der Inflationsdruck über die Energiemärkte hinaus ausweitet.

Die Marktbeweger dieser Woche

Forex

• Die USD/SEK ist um mehr als 1,8 % gestiegen.
• Der CHF/SEK ist um mehr als 1,2 % gestiegen.
• Die USD/JPY und AUD/GBP sind um mehr als 1 % gestiegen.
• Der EUR/RUB ist um mehr als 2,3 % gefallen.
• Das GBP/RON ist um mehr als 1,8 % gefallen.
• Die GBP/USD ist um mehr als 1,4 % gefallen.
• Die NZD/USD ist um mehr als 1 % gesunken.

Waren

• Hafer Die Preise sind um mehr als 11 % gestiegen.
• WTI Die Preise sind um mehr als 7,50 % gestiegen.
• USA Weizen Die Preise sind um mehr als 6 % gestiegen.
• Erdgas und Brent Die Preise sind um mehr als 5,5 % gestiegen.
• Orangensaft Die Preise sind um mehr als 4 % gestiegen.
• Palladium Die Preise sind um mehr als 4 % gesunken.
• Gold Die Preise sind um mehr als 3 % gesunken.
• Platin Die Preise sind um mehr als 2 % gesunken.

Indizes

• Der KOSPI-Index ist um mehr als 2,4 % gestiegen.
• Die S&P500 Der Index ist um mehr als 1,6 % gestiegen.
• Die Bovespa Index ist um mehr als 4,9 % gefallen.
• Die CAC40 Index ist um mehr als 2,8 % gefallen.
• Die Japan 225 und der Bist 100 Index sind um mehr als 2 % gefallen.

Aktien

Tops

• Akamai Technologies: +34.05%
• Braskem: +29.67%
• Cisco Systems: +25.58%
• Palo Alto Networks: +24.87%
• Coherent: +23.14%
• Humana: +22.61%
• Micron Technology: +19.42%
• CrowdStrike: +19.31%
• Fortinet: +15.78%
• NVIDIA: +13.88%
• British American Tabacco: +13.81%
• Infineon Technologies: +12.59%
• STMicroelectronics: +12.11%
• Compass: +11.26%

Flops

• Mettler-Toledo International: -21.89%
• 3i Group: -21.46%
• Rheinmetall: -19.61%
• Vivara Participaoes: -18.93%
• Zoetis: -16.75%
• Charles River Laboratories: -15.94%
• Azzas 2154: -15.51%
• DoorDash: -15.47%
• Trade Desk: -15.24%
• Constellation Energy: -14.78%
• Thomson Reuters: -14.34%
• Badcock International: -13.41%
• MercadoLibre: -13.15%

Wichtige Ereignisse im Anschluss 

Montag, 18. Mai

• 02:00 Uhr - Chinesisch - Industrieproduktion auf Jahresbasis (April)
  • Früher: 5,7 %
  • Prognose: 5,5 %
• 02:00 Uhr - Chinesisch - Einzelhandelsumsatz im Jahresvergleich (April)
  • Früher: 1,7 %
  • Prognose: 2,2 %
• 23:50 Uhr - Japan - BIP-Wachstumsrate QoQ Prel (Q1)
  • Früher: 0,3 %
  • Prognose: 0,1 %

Dienstag, 19. Mai

• 00:30 Uhr - Australisch - Westpac Verbrauchervertrauensänderung (Mai)
  • Zuvor: -12,5 %
  • Prognose: -1,1 %
• 01:30 Uhr - Protokoll der australischen - RBA-Sitzungen
• 06:00 Uhr - UK - Arbeitslosenquote (März)
  • Früher: 4,9 %
  • Prognose: 5,1 %
• 12:30 Uhr – Kanadisch – Inflationsrate im Jahresvergleich (April)
  • Früher: 2,4 %
  • Prognose: 3,0 %

Mittwoch, 20. Mai

• 06:00 Uhr - UK - Inflationsrate im Jahresvergleich (April)
  • Früher: 3,3 %
  • Prognose: 2,6 %
• 18:00 Uhr - Amerikanisch - FOMC Minutes
• 23:00 Uhr - Australien - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Früher: 51,3
  • Prognose: 50,6
• 23:00 Uhr - Australisch - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 50,7
  • Prognose: 49,9
• 23:50 Uhr - Japanisch - Handelsbilanz (April)
  • Früher: ¥667 Milliarden
  • Prognose: ¥-150,0 Milliarden

Donnerstag, 21. Mai

• 00:30 Uhr - Japanisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 55,1
  • Prognose: 54
• 00:30 Uhr - Japanisch - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Früher: 51,0
  • Prognose: 50,7
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Composite PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 47,6
  • Prognose: 47,1
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 52,8
  • Prognose: 52,7
• 07:15 Uhr - Französisch - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 46,5
  • Prognose: 46
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Früher: 51,4
  • Prognose: 51,6
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Composite PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 48,4
  • Prognose: 48
• 07:30 Uhr - Deutsch - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 46,9
  • Prognose: 46,2
• 08:00 Uhr - Europa - S&P Global Composite PMI Flash (Mai)
  • Früher: 48,8
  • Prognose: 47,5
• 08:00 Uhr - Europäische - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 52,2
  • Prognose: 52,5
• 08:00 Uhr - Europa - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 47,6
  • Prognose: 47
• 08:30 Uhr - UK - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 53,7
  • Prognose: 51,2
• 08:30 Uhr – UK – S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 52,7
  • Prognose: 51,7
• 12:30 Uhr – Amerikaner – Baugenehmigungen Prel (April)
  • Vorher: 1,363 Mio.
  • Prognose: 1,35 Mio.
• 12:30 Uhr - Amerikanisch - Wohnungsbeginn (April)
  • Zuvor: 1,502 Mio.
  • Prognose: 1,45 Mio.
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Composite PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 51,7
  • Prognose: 51,5
• 13:45 Uhr - Amerikanisch - S&P Global Manufacturing PMI Flash (Mai)
  • Vorherige: 54,5
  • Prognose: 53
• 13:45 Uhr - Amerika - S&P Global Services PMI Flash (Mai)
  • Früher: 51,0
  • Prognose: 51,1
• 23:30 Uhr - Japanisch - Inflationsrate auf Jahresverlauf (April)
  • Früher: 1,5 %
  • Prognose: 1,8 %

Freitag, 22. Mai

• 06:00 Uhr - Deutsch - GfK Verbrauchervertrauen (Juni)
  • Vorherige: -33,3
  • Prognose: -34
• 06:00 Uhr - UK - Einzelhandelsumsatz MoM (April)
  • Vorherige: 0,7 %
  • Prognose: 0,3 %
• 08:00 Uhr – Deutsch – Ifo Wirtschaftsklima (Mai)
  • Vorherige: 84,4
  • Prognose: 82

Wichtige Gewinnberichte, die man im Auge behalten sollte. 

Montag, 18. Mai

• BAIDU

Dienstag, 19. Mai

• HOME DEPOT

Mittwoch, 20. Mai

• Ziel
• Lowe'S Cos
• Ubisoft Entertainment
• EXPERIAN

Donnerstag, 21. Mai

• Zoom
• WALMART
• Schweizer Leben

Freitag, 22. Mai

• Compagnie Financière Richemont

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics, Reuters, TradingView und ActivTrades' Daten vom 15. Mai 2026

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