العقود مقابل الفروقات أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية والتي تؤدي لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. 85% من حسابات مستثمري التجزئة تخسر الأموال عند تداول عقود مقابل الفروقات مع هذا المزود. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تدرك كيفية عمل العقود مقابل الفروقات وما اذا كنت تستطيع تحمل مخاطر عالية بفقدان أموالك.
ActivTrades mobile
ActivTrades
الأخبار والتحاليل
التوقعات الأسبوعية

نظرة أسبوعية: رفع الفائدة وتراجع النفط وترقب التضخم الأمريكي

كارولان دي بالماس
November 06, 2026

 

التوقعات الأسبوعية

ماذا حدث هذا الأسبوع؟

الأسواق العالمية

  • تواجه البنوك المركزية مخاطر تضخم متجددة مع ارتفاع أسعار الطاقة جراء الصراع في الشرق الأوسط، مما يجبر صانعي السياسات على إعادة تقييم التوازن بين استقرار الأسعار والنمو الاقتصادي. حافظت عدة مؤسسات على تكاليف الاقتراض أو رفعتها، في حين أشارت مؤسسات أخرى إلى اتباع نهج حذر وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي والتجاري.
  • واصلت البنوك المركزية تراكم احتياطياتها من الذهب في الربع الثالث، حيث أضافت 321 طنًا متريًا صافيًا إلى احتياطياتها، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وتجاوزت مشتريات هذا العام حتى الآن تلك المسجلة في عام 2025 بنسبة 6٪، حيث كانت الصين وبولندا من بين أكبر المشترين المعلنين. في المقابل، انخفض الطلب على المجوهرات بنسبة 17٪ ليصل إلى 313 طنًا، وهو أضعف مستوى له في الربع الثالث في سجلات المجلس التي تعود إلى عام 2000.

الولايات المتحدة

  • أيد الناخبون الأمريكيون المرشحين والمبادرات المحلية التي تعارض أو تسعى إلى إبطاء مشاريع إنشاء مراكز البيانات، مما قد يعقّد توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد انتخبت ولايات تكساس وجورجيا وأوهايو، التي تمثل مجتمعة أكثر من 40% من السعة المخطط لها لمراكز البيانات في الولايات المتحدة، مرشحين ديمقراطيين ركزوا حملاتهم الانتخابية على تقييد المشاريع الجديدة أو تعليقها. ويقدر مستثمر رأس المال المخاطر براد جيرستنر أن 25% إلى 35% من أعمال البناء المخطط لها العام المقبل قد تكون معرضة للخطر.
  • كما فاز الديمقراطيون بالسيطرة على مجلسي الكونغرس، وهي نتيجة يعتقد المحللون أنها قد تحد من أجندة الرئيس دونالد ترامب المالية.
  • استمر قطاع الخدمات في الولايات المتحدة في التوسع خلال شهر أكتوبر، على الرغم من تباطؤ النمو بشكل طفيف. انخفض مؤشر ISM لقطاع الخدمات إلى 54.5 من 54.9 في سبتمبر، في حين واصلت الشركات تسليط الضوء على الرسوم الجمركية وارتفاع تكاليف الوقود باعتبارهما من أهم المخاوف المتعلقة بسلسلة التوريد.
  • وتعزز النشاط الصناعي، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) إلى 55.5 في أكتوبر من 54.5 في سبتمبر، مسجلاً الشهر العاشر على التوالي من التوسع. وظل مؤشر الأسعار مرتفعاً عند 75.2، على الرغم من تراجعه من 77.9 في سبتمبر.
  • أرسل سوق العمل إشارات متباينة. أعلن أرباب العمل في الولايات المتحدة عن خفض 43,994 وظيفة في أكتوبر، بزيادة بنسبة 2% عن سبتمبر، واستحوذت شركات الأغذية على الحصة الأكبر. وانخفضت عمليات التسريح في قطاع التكنولوجيا إلى أدنى مستوى شهري لها خلال العام. وفي الوقت نفسه، أعلن أرباب العمل عن خطط لتوظيف 444,692 عاملاً، وهو أعلى إجمالي لشهر أكتوبر منذ عام 2009 على الأقل.
  • وأفادت شركة ADP أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 86,000 وظيفة في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 75,000 وظيفة جديدة. واتسم التوظيف بأنه واسع النطاق عبر الشركات من مختلف الأحجام، حيث ساعدت المكافآت والعمل الإضافي وارتفاع الأجور في جذب العمال الراغبين في تغيير وظائفهم.
  • وارتفعت الوظائف الشاغرة إلى 7.5 مليون في سبتمبر من 7.2 مليون (الرقم المنقح) في أغسطس، متجاوزة التوقعات البالغة 7.1 مليون. كما ارتفعت حالات الاستقالة الطوعية، حيث استقال 3.4 مليون عامل من وظائفهم وبلغ معدل الاستقالة 2.1%.
  • وانخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 189 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 31 أكتوبر، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 197 ألف طلب. أما طلبات الإعانة المستمرة فقد سارت في الاتجاه المعاكس، حيث ارتفعت بمقدار 23 ألف طلب لتصل إلى حوالي 1.72 مليون طلب في الأسبوع المنتهي في 24 أكتوبر.
  • على الرغم من النمو الاقتصادي القوي وأرقام التوظيف الإيجابية، لا تزال تصورات الجمهور متشائمة. أظهر استطلاع أجرته صحيفة «وول ستريت جورنال» أن 62% من المشاركين يعتبرون أن الاقتصاد في حالة سيئة أو ليست جيدة جدًا، حيث تُعد تكلفة المعيشة مصدرًا رئيسيًّا للإحباط. ولم توفر الزيادات في الأجور سوى القليل من الراحة، حيث إن الزيادة البالغة 5.5% منذ يناير 2025 قد قابلها بالكامل تقريبًا ارتفاع بنسبة 5.4% في أسعار المستهلكين.
  • كما يراقب المستثمرون التطورات في الشرق الأوسط، ولا سيما ما إذا كانت إدارة ترامب ستكثف عملياتها العسكرية ضد إيران أم ستعود إلى طاولة المفاوضات.

المملكة المتحدة

  • رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ اندلاع الحرب مع إيران، وفقًا لآخر قرار سياسي. وتعكس هذه الخطوة تجدد القلق بشأن الضغوط التضخمية، لا سيما تلك المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة.

كندا

  • اتفق بنك كندا ووزارة المالية الفيدرالية على تمديد إطار عمل البنك المركزي لاستهداف التضخم لمدة خمس سنوات أخرى. وستواصل المؤسسة السعي لتحقيق معدل تضخم يبلغ 2% عند وضع السياسة النقدية.
  • ويأتي هذا التجديد في الوقت الذي يواجه فيه صانعو السياسات توقعات أكثر صعوبة فيما يتعلق بالتضخم. وقد رفع بنك كندا مؤخرًا سعر الفائدة الرسمي إلى 2.50%، متوقعًا أن يظل التضخم فوق 3% حتى أواخر عام 2027. وقال المحافظ تيف ماكليم إن المزيد من الزيادات لا يزال ممكنًا، لكنه شدد على أن البنك سيتصرف بحذر نظرًا لعدم اليقين المحيط بالعلاقات التجارية مع الولايات المتحدة والتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

المكسيك

  • خفض بنك المكسيك بشكل غير متوقع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.25%، في قرار انقسمت فيه الأصوات بنسبة 3 إلى 2. ولم يتوقع خفضاً سوى ستة من أصل 36 خبيراً اقتصادياً شملهم استطلاع أجرته «سيتي ريسيرتش».
  • ووصف صانعو السياسة هذه الخطوة بأنها تعديل لمرة واحدة، وأشاروا إلى أن أسعار الفائدة قد تظل دون تغيير لفترة طويلة.

البرازيل

  • أبقى البنك المركزي البرازيلي سعر الفائدة القياسي (Selic) دون تغيير عند 13.75%، منهياً بذلك سلسلة من خمس تخفيضات متتالية. وأشار صانعو السياسة إلى توقعات ارتفاع التضخم، وتباطؤ النشاط الاقتصادي، والمخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.
  • كما أدى فوز الرئيس لويز إيناسيو لولا دا سيلفا في الانتخابات إلى تزايد مخاوف السوق من أن يؤدي زيادة الإنفاق العام إلى تفاقم الضغوط التضخمية.

النرويج

  • أبقى بنك النرويج (Norges Bank) على سعر الفائدة الرئيسي عند 4.5%، بما يتماشى مع توقعات السوق. وحذرت محافظ البنك إيدا وولدن باش من أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وقالت إن البنك المركزي مستعد لرفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى إذا لزم الأمر.

سويسرا

  • تسارع معدل التضخم السنوي في سويسرا إلى 1.5% في أكتوبر، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2023، مع ارتفاع تكاليف الطاقة المستوردة. وارتفعت أسعار المنتجات المستوردة بنسبة 3.7% مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي.

السويد

  • كما رفع البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة استجابةً للضغوط التضخمية المرتبطة بالحرب. ولم ترد في المصدر تفاصيل إضافية حول حجم الزيادة وتوقعات السياسة النقدية.

أستراليا

  • رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. وجاء هذا القرار في أعقاب تعديل توقعات التضخم بالزيادة، حيث ارتفعت أسعار المستهلكين بأكثر من 4% خلال العام المنتهي في سبتمبر.
  • وكانت الأسواق تتوقع بشكل متزايد زيادة أخرى بعد أن حذرت محافظ البنك ميشيل بولوك من أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، مما عزز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي.

نيوزيلندا

  • ارتفعت نسبة البطالة إلى 5.7% في الربع الثالث، وهو أعلى مستوى لها منذ منتصف عام 2015. ويأتي هذا التدهور غير المتوقع قبيل انتخابات تشهد منافسة شديدة.
  • تأتي أرقام سوق العمل في أعقاب قرار ضيق بنسبة 4 أصوات مقابل 3 اتخذه بنك الاحتياطي النيوزيلندي بالإبقاء على سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 2.75%. وقد سلط هذا الانقسام في التصويت الضوء على حالة عدم اليقين بشأن التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية.

تايلاند

  • تسارع معدل التضخم في تايلاند إلى 3.9% على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزًا النطاق المستهدف للبنك المركزي الذي يتراوح بين 1% و3%. وعزت الحكومة جزءًا كبيرًا من هذه الزيادة إلى ارتفاع أسعار الوقود الناجم عن التقلبات في أسواق الطاقة العالمية.
  • وكان بنك تايلاند قد أبقى على سعر الفائدة الرسمي عند 1.00% في أكتوبر، معتبراً أن الارتفاع المتوقع في التضخم مؤقت.

ماليزيا

  • حافظ بنك نيجارا ماليزيا على سعر الفائدة بين عشية وضحاها عند 2.75%، مشيراً إلى مرونة النشاط الاقتصادي وتحت السيطرة التضخم. ويتوقع البنك المركزي أن يتجاوز النمو 5% في عام 2026، مدعوماً بالصادرات والطلب المحلي والسياحة.
  • لا يزال الاقتصاديون منقسمين بشأن الخطوة التالية في السياسة النقدية، حيث يتوقع البعض رفع سعر الفائدة في عام 2027، بينما يتوقع آخرون أن تظل تكاليف الاقتراض دون تغيير.

كوريا الجنوبية

  • تراجع معدل التضخم السنوي في كوريا الجنوبية إلى 2.8% في أكتوبر من 2.9% في سبتمبر، لكنه ظل أعلى من هدف بنك كوريا البالغ 2%. ومن المتوقع أن يقيّم صانعو السياسة ما إذا كانت هناك حاجة إلى زيادة أخرى في سعر الفائدة لاحتواء ضغوط الأسعار.

 

عوامل تحريك السوق هذا الأسبوع

الفوركس

اليورو/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: -4.68%

أسبوعيًا: +0.37%

 

الدولار الأمريكي/الين الياباني:

منذ بداية العام: +0.77%

أسبوعي: +0.29%

 

الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: -0.25%

أسبوعي: +0.30%

 

الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي:

منذ بداية العام: +3.23%

أسبوعي: -2.05%

 

الدولار الأمريكي/الدولار الكندي:

منذ بداية العام: +2.48%

أسبوعي: +0.61%

 

اليورو/الفرنك السويسري:

منذ بداية العام: -1.80%

أسبوعي: -0.44%

 

 

السلع

الذهب:

منذ بداية العام: -6.28%

أسبوعياً: +0.64%

 

خام برنت:

منذ بداية العام: +63.98%

أسبوعياً: -10.58%

 

خام غرب تكساس الوسيط:

منذ بداية العام: +59.65%

أسبوعياً: -10.81%

 

النحاس:

منذ بداية العام: +8.95%

أسبوعي: -5.83%

 

 

المؤشرات

داكس 40:

منذ بداية العام: +7.45%

أسبوعياً: +1.45%

 

S&P 500:

منذ بداية العام: +6.91%

أسبوعي: -3.63%

 

ناسداك:

منذ بداية العام: +3.55%

أسبوعياً: -4.99%

 

داو جونز:

منذ بداية العام: +7.10%

أسبوعي: -1.64%

 

مؤشر فوتسي 100:

منذ بداية العام: +8.57%

أسبوعي: +0.57%

 

مؤشر بوفيسبا:

منذ بداية العام: +3.14%

أسبوعياً: -1.77%

 

  • ارتفع مؤشر VIX بأكثر من 64.31%.
  • ارتفع مؤشر Nifty 50 بأكثر من 7.4%.
  • ارتفع مؤشر CAC40 بأكثر من 3.4%.
  • انخفض مؤشر Kospi بأكثر من 12.16%.
  • انخفض مؤشر Japan 225 بأكثر من 10.7%.
  • انخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 7.2%.

 

الأسهم

الأعلى ارتفاعًا

الأسهم الخاسرة

 

أحداث مهمة يجب متابعتها

الاثنين 9 نوفمبر

  • 01:30 صباحًا - الصين - معدل التضخم على أساس سنوي (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:9%
    • التوقعات: 0.9%
  • 07:00 صباحًا - ألمانيا - الميزان التجاري (سبتمبر)
    • القراءة السابقة:5 مليار يورو
    • التوقعات:6 مليار يورو
  • 11:30 مساءً - أستراليا - تغير مؤشر ثقة المستهلكين من ويستباك (نوفمبر)
    • القراءة السابقة: -4.7%
    • التوقعات: -2.6%

 

الثلاثاء 10 نوفمبر

  • 12:30 صباحًا - أستراليا - مؤشر ثقة الأعمال من بنك NAB (أكتوبر)
    • القراءة السابقة: -13
    • التوقعات: -14
  • 03:00 صباحًا - الصين - الميزان التجاري (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:53 مليار دولار
    • التوقعات:0 مليار دولار
  • 03:00 صباحًا - الصين - الصادرات على أساس سنوي (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:3%
  • 03:00 صباحًا - الصين - الواردات على أساس سنوي (أكتوبر)
    • القراءة السابقة: 31%
  • 01:30 مساءً - أمريكي - معدل التضخم الأساسي على أساس سنوي (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:6%
    • التوقعات: 2.5%
  • 01:30 مساءً - أمريكي - معدل التضخم السنوي (أكتوبر)
    • السابق:7%
    • التوقعات: 3.7%

 

الخميس 12 نوفمبر

  • 7:00 صباحًا - المملكة المتحدة - معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي (الربع الثالث) (أولي)
    • القراءة السابقة:4%
    • التوقعات:7%
  • 7:00 صباحًا - المملكة المتحدة - الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بالشهر السابق (سبتمبر)
    • القراءة السابقة:1%
    • التوقعات:2%
  • 03:00 مساءً - الولايات المتحدة - مبيعات المنازل القائمة (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:99 مليون
    • التوقعات:95 مليون

 

الجمعة 13 نوفمبر

  • 01:30 مساءً - أمريكي - مؤشر أسعار المنتجين الشهري (أكتوبر)
    • القراءة السابقة:3%
    • التوقعات:1%

 

أهم تقارير الأرباح التي يجب متابعتها

 

الاثنين 9 نوفمبر

  • يونيكريديت
  • هانوفر روك
  • باريك جولد

 

الثلاثاء 10 نوفمبر

  • هوندا موتور
  • إنفينيون تكنولوجيز
  • شركة هنكل إيه جي آند كو
  • فينيكس

 

الأربعاء 11 نوفمبر

  • ABN AMRO
  • إي. أون
  • RWE
  • سيمنز

 

الخميس 12 نوفمبر

  • أورورا كانابيس
  • بوست إيطاليان
  • تليفونيكا
  • إينيل
  • مجموعة KBC
  • مونشينر ريكفيرسيكرونغ
  • أليانز
  • سيسكو
  • مجموعة 3i
  • شركة ACS للأنشطة الإنشائية والخدمات
  • شبكات الطاقة الوطنية

 

الجمعة 13 نوفمبر

  • مجموعة سوميتومو ميتسوي المالية
  • ميتسوبيشي يو إف جي المالية
  • أسكيورازيوني جينيرالي
  • شركة ريشمونت المالية

 

المصدر: صحيفة وول ستريت جورنال، إنفستينغ، تقويم تريدينغ إيكونوميكس بتوقيت غرينتش، رويترز، تريدينغ فيو، وبيانات أكتيف تريدز بتاريخ 6 نوفمبر 2026

 

لا تشكل المعلومات المقدمة بحثًا استثماريًا. ولم يتم إعداد هذه المواد وفقًا للمتطلبات القانونية الرامية إلى تعزيز استقلالية الأبحاث الاستثمارية، وبالتالي يجب اعتبارها مادة ترويجية.

تم إعداد جميع المعلومات بواسطة ActivTrades («AT»). ولا تتضمن هذه المعلومات سجلاً لأسعار «AT»، ولا تشكل عرضاً أو دعوة لإجراء معاملة في أي أداة مالية. ولا يتم تقديم أي إقرار أو ضمان فيما يتعلق بدقة أو اكتمال هذه المعلومات.

لا تراعي أي مواد مقدمة الأهداف الاستثمارية المحددة والوضع المالي لأي شخص قد يتلقاها. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. تقدم AT خدمة التنفيذ فقط. وبالتالي، فإن أي شخص يتصرف بناءً على المعلومات المقدمة يفعل ذلك على مسؤوليته الخاصة. التوقعات ليست ضمانات. قد تتغير الأسعار. المخاطر السياسية غير قابلة للتنبؤ. قد تختلف إجراءات البنوك المركزية. أدوات المنصات لا تضمن النجاح.